La Banque du Canada devrait maintenir son taux directeur à 2,25 % jusqu'à la fin de 2026, avec des hausses potentielles attendues au début de 2027. Cette perspective est basée sur les projections économiques actuelles des grandes banques canadiennes et des marchés financiers. Les décisions de la banque centrale influencent directement les taux préférentiels des prêteurs, ce qui affecte les taux hypothécaires variables, les marges de crédit et autres prêts à taux flottant. Comprendre cette prévision aide les Canadiens à anticiper les changements dans les coûts d'emprunt et à gérer leurs finances personnelles.
Contexte actuel des taux d'intérêt et principaux indicateurs
Les taux d'intérêt canadiens sont façonnés par deux indicateurs principaux établis par la Banque du Canada. Le taux directeur, aussi appelé taux du financement à un jour, est le taux auquel les grandes institutions financières s'empruntent et se prêtent des fonds pour un jour entre elles. Ce taux influence le coût de l'emprunt dans toute l'économie. Les prêteurs utilisent le taux du financement à un jour pour établir leurs propres taux préférentiels, qui sont les taux de référence offerts à leurs clients les plus solvables. Le taux préférentiel détermine directement le coût des hypothèques à taux variable, des marges de crédit hypothécaires et d'autres prêts à taux flottant. En septembre 2026, le taux directeur de la Banque du Canada est de 2,25 %, et le taux préférentiel chez la plupart des grands prêteurs canadiens est de 4,45 %. La banque centrale maintient son taux du financement à un jour à 2,25 % depuis octobre 2025, ce qui a maintenu la plupart des taux préférentiels des prêteurs inchangés à 4,45 %. Les taux hypothécaires fixes suivent une trajectoire différente, car ils sont principalement influencés par les rendements des obligations du gouvernement du Canada plutôt que par les décisions de politique monétaire de la banque centrale. Le rendement de l'obligation du gouvernement du Canada à cinq ans est un indicateur clé pour les taux hypothécaires fixes de cinq ans, et il a atteint un sommet sur 52 semaines près de 3,73 % à la fin septembre 2026. Selon TD Economics, le rendement de l'obligation du gouvernement du Canada à cinq ans était de 3,09 % dans leurs dernières tables de prévisions, illustrant la volatilité de ce taux clé.
Prévisions détaillées pour le taux directeur de la Banque du Canada
Les institutions financières et les économistes fournissent des prévisions pour le taux directeur de la Banque du Canada basées sur des modèles économiques et les données du marché. Le consensus parmi les plus grandes banques du Canada est que le taux du financement à un jour restera à 2,25 % jusqu'à la fin de 2026. BMO, CIBC, Banque Nationale, RBC et TD prévoient toutes que le taux directeur restera à 2,25 % jusqu'à la fin de l'année, tandis que la Banque Scotia s'attend à des hausses graduelles à partir de juillet si l'inflation s'avère plus persistante que prévu. La Banque Nationale s'attend spécifiquement à ce que le taux reste à 2,25 % jusqu'en 2026, qu'il monte à 2,50 % au premier trimestre de 2027, puis qu'il augmente à nouveau à 2,75 % au deuxième trimestre de 2027. Les modèles macroéconomiques mondiaux de Trading Economics suggèrent que le taux d'intérêt au Canada pourrait atteindre 2,50 % d'ici la fin du trimestre en cours. Les attentes du marché, telles qu'impliquées par les données de la courbe à terme CORRA de la Bourse de Montréal, pointent également vers une augmentation graduelle du taux du financement à un jour au cours des prochaines années. La Banque du Canada elle-même fournit des projections économiques, et sa prévision de juillet 2026 anticipait une croissance économique de 0,7 % pour 2026, passant à 1,8 % en 2027 et en 2028. Les décisions de la banque centrale dépendent des données, ce qui signifie que les futurs mouvements de taux dépendront des informations reçues sur l'inflation, l'emploi et la croissance du PIB. Début octobre 2026, les marchés monétaires évaluaient environ 100 points de base de hausses de la Banque du Canada au cours des 12 prochains mois, et après la publication du rapport sur l'emploi de septembre, ils évaluaient environ une chance sur quatre d'une hausse d'un quart de point le 28 octobre.
Facteurs économiques influençant la prévision des taux
Le Conseil de direction de la Banque du Canada examine un large éventail d'indicateurs économiques lorsqu'il prend des décisions sur les taux d'intérêt. Son mandat principal est de préserver la valeur de la monnaie en maintenant l'inflation basse, stable et prévisible, avec une fourchette cible de 1 % à 3 %. L'inflation globale s'est établie à 3,1 % en septembre 2026, tirée principalement par la hausse des prix du pétrole et des carburants, la plaçant au-dessus de la fourchette cible. La mesure préférée de la banque, le taux annualisé sur trois mois, est passée de 2,3 % en août à 2,6 % en septembre. Les attentes d'inflation des entreprises et des consommateurs suggèrent que l'inflation restera élevée plus longtemps, ce qui est un signe économique inquiétant pour la banque centrale. La croissance économique est un autre facteur critique, le PIB réel ayant augmenté à un taux annualisé de 3,3 % au deuxième trimestre de 2026, le rythme le plus rapide en plus de trois ans. Le communiqué de Statistique Canada du 29 septembre a montré que le PIB réel était inchangé en juillet après que juin ait été révisé à la hausse à 0,4 %, et son estimation avancée indique une hausse de 0,2 % en août. La force du marché du travail et les habitudes de dépenses des consommateurs jouent également un rôle important. Les événements mondiaux, tels que les conflits géopolitiques affectant les prix de l'énergie et la dynamique du commerce international, ajoutent des couches d'incertitude à la prévision. Le gouverneur Tiff Macklem a déclaré que la banque agira pour ramener la trajectoire de l'inflation vers la cible si elle ne semble pas susceptible de baisser d'elle-même. La banque pourrait envisager de hausser les taux si l'inflation reste au-dessus de la cible et que les attentes se désancrent, ou de les baisser si l'économie s'affaiblit substantiellement et que l'inflation revient décidément à la cible.
Impact sur les taux hypothécaires variables et fixes
Les changements au taux directeur de la Banque du Canada ont un impact direct et presque immédiat sur les taux hypothécaires variables. Lorsque la banque change son taux du financement à un jour, les prêteurs ajustent généralement leurs taux préférentiels d'un montant équivalent. Un emprunteur avec une hypothèque à taux variable verra son taux d'intérêt, et donc son paiement, changer en fonction de ces mouvements du taux préférentiel. Avec le taux directeur qui devrait rester à 2,25 %, les taux hypothécaires variables sont également prévus de rester stables à court terme. Le taux hypothécaire variable de cinq ans le plus bas disponible en juin 2026 était de 3,45 %, ce qui reflète un rabais par rapport au taux préférentiel en vigueur de 4,45 %. Les taux hypothécaires fixes fonctionnent différemment, car ils sont liés aux rendements des obligations du gouvernement du Canada sur les marchés de la dette à plus long terme. Ces rendements évoluent en anticipation des conditions économiques futures et des actions de la Banque du Canada. La hausse du rendement de l'obligation à cinq ans à près de 3,73 % a déjà incité les grandes banques à augmenter certains taux hypothécaires fixes. Ce découplage signifie que les taux fixes peuvent augmenter même lorsque la Banque du Canada maintient son taux directeur stable, ce qui a été la tendance récente. Selon TD Economics, le rendement de l'obligation du gouvernement du Canada à deux ans était de 2,82 % et le taux des bons du Trésor à trois mois était de 2,31 % dans leur dernière perspective, montrant le mouvement plus large de la courbe des rendements qui influence le crédit à terme fixe. Les taux variables sont susceptibles d'augmenter d'ici la fin de l'année, et les taux fixes sont toujours sous pression selon l'analyse de l'industrie, reflétant l'écart de perspectives pour les différents produits hypothécaires.
Perspectives de renouvellement hypothécaire et indicateurs de stress financier
Un nombre important de détenteurs d'hypothèques canadiens font face à un renouvellement dans un environnement de taux d'intérêt plus élevés. D'ici la fin de 2026, environ 33 % des détenteurs d'hypothèques devraient faire face à des paiements mensuels plus élevés lors du renouvellement. Environ 75 % des emprunteurs confrontés à une augmentation de paiement ont des hypothèques à taux fixe de cinq ans. Pour ceux dont les hypothèques à taux fixe arrivent à échéance en 2026, les augmentations de paiement devraient être en moyenne d'environ 20 %. Cela reflète le passage des taux ultra-bas de l'ère pandémique aux coûts d'emprunt plus élevés d'aujourd'hui. Les emprunteurs avec des hypothèques à taux variable font face à une gamme plus large de résultats au renouvellement. Environ 10 % des emprunteurs renouvelant une hypothèque à taux variable devraient voir leurs paiements augmenter de plus de 40 %, tandis qu'environ 25 % pourraient voir leurs paiements baisser d'au moins 7 %. L'écart reflète largement la façon dont les emprunteurs ont géré le cycle de resserrement, car ceux qui ont augmenté leurs paiements mensuels pour couvrir le principal et les intérêts font face à des ajustements plus faibles. Le stress financier lié à ces renouvellements devient évident dans les données économiques. Equifax Canada a rapporté que les taux de défaut hypothécaire grave (90 jours ou plus de retard) ont augmenté de 33,8 % au deuxième trimestre de 2026 par rapport à l'année précédente, atteignant 0,30 % des soldes. L'Ontario et la Colombie-Britannique ont été notés comme des cas particuliers, les paiements manqués sur la dette non hypothécaire parmi les détenteurs d'hypothèques en Ontario ayant augmenté de 27 % en termes de solde. Equifax a également rapporté que les insolvabilités étaient à leur taux le plus élevé depuis 2009, avec une forte augmentation parmi les propriétaires. Le bilan national de Statistique Canada montre que la valeur totale en dollars des intérêts hypothécaires payés par les ménages augmente à mesure que les renouvellements prennent effet, même si la composante du coût des intérêts hypothécaires de l'Indice des prix à la consommation a ralenti d'année en année.
Calendrier des annonces de la Banque du Canada et cadre du taux neutre
La Banque du Canada suit un calendrier prédéterminé pour les annonces de taux d'intérêt, prenant généralement huit décisions programmées par année. Ces annonces sont suivies de près par les marchés financiers, les prêteurs et les emprunteurs. La prochaine annonce prévue est le 28 octobre 2026, suite à la décision précédente du 2 septembre 2026, où le taux a été maintenu à 2,25 %. La décision est prise par le Conseil de direction de la banque après avoir examiné les dernières données économiques. Suite à l'annonce, la banque publie un communiqué expliquant le raisonnement de sa décision. Quatre fois par an, ces annonces sont accompagnées d'un Rapport sur la politique monétaire complet, qui fournit une analyse économique et des prévisions détaillées. Le taux neutre de la banque, estimé entre 2,25 % et 3,25 %, représente le niveau théorique où la politique monétaire ne stimule ni ne ralentit l'économie. Avec le taux directeur actuel à 2,25 %, la banque se situe à l'extrémité basse de cette fourchette neutre. Cette position limite la marge de manœuvre pour d'autres baisses de taux à moins que l'économie ne s'affaiblisse significativement, tout en offrant de la place pour des hausses si les pressions inflationnistes persistent. Le taux neutre aide à expliquer pourquoi les taux d'intérêt peuvent rester relativement stables et sont peu susceptibles de revenir aux niveaux ultra-bas observés pendant la pandémie. La Banque du Canada est au bord d'un nouveau cycle de hausse de taux selon certaines analyses, car l'inflation fait face à des pressions sous-jacentes et croissantes qui empilent les cartes contre des baisses de taux d'intérêt.
Données et indicateurs économiques clés à surveiller
Les Canadiens qui surveillent les indices de futurs mouvements de taux d'intérêt devraient prêter attention à plusieurs publications économiques clés. Le rapport sur l'Indice des prix à la consommation, publié mensuellement par Statistique Canada, est le principal indicateur de l'inflation. La Banque du Canada surveille de près l'inflation globale et les mesures fondamentales qui excluent les composantes volatiles. Les données de l'Enquête sur la population active, également publiées mensuellement, donnent un aperçu de l'emploi, du chômage et de la croissance des salaires. Les rapports sur le Produit intérieur brut mesurent le rythme global de l'expansion ou de la contraction économique. La banque surveille également les sondages sur le sentiment des entreprises et des consommateurs pour des indications sur les attentes d'inflation. Les facteurs mondiaux, tels que les prix du pétrole sur les marchés à terme et les données sur le commerce international, sont de plus en plus importants compte tenu de la position du Canada en tant que nation commerçante. Le solde du compte courant, qui est passé à un excédent de 8,8 milliards $ au deuxième trimestre de 2026 après un déficit révisé de 8,3 milliards $ au premier trimestre, reflète la force économique externe de la nation. Les investisseurs étrangers ont acheté un record de 80,8 milliards $ d'obligations du gouvernement canadien au deuxième trimestre de 2026, ce qui a un impact direct sur les taux hypothécaires fixes. Surveiller ces indicateurs peut fournir un contexte pour les décisions de la Banque du Canada et les prévisions ultérieures des institutions financières.
Les indicateurs économiques clés et leurs valeurs récentes incluent le taux directeur de la Banque du Canada, qui était de 2,25 % le 2 septembre 2026. L'inflation totale de l'IPC s'est établie à 3,1 %. Le PIB réel a augmenté de 0,8 % au deuxième trimestre, ce qui représente un taux annualisé de 3,3 %. Il s'agit du rythme le plus rapide en plus de trois ans. Statistique Canada a également révisé la croissance du premier trimestre à une hausse annualisée de 0,3 % par rapport à une baisse initiale de 0,1 %.
| Indicateur | Valeur récente | Source/Date |
|---|---|---|
| Taux du financement à un jour de la Banque du Canada | 2,25 % | 2 septembre 2026 |
| Inflation globale de l'IPC | 3,1 % | Septembre 2026 |
| Croissance du PIB réel (T2, annualisée) | 3,3 % | T2 2026 |
| Rendement de l'obligation du gouvernement du Canada à 5 ans | ~3,73 % | 28 septembre 2026 |
| Taux préférentiel (grands prêteurs) | 4,45 % | Septembre 2026 |
| Solde du compte courant | 8,8 milliards $ (excédent) | T2 2026 |
| Taux des bons du Trésor à 3 mois | 2,31 % | Prévision TD Economics |
| Rendement de l'obligation du gouvernement à 2 ans | 2,82 % | Prévision TD Economics |
Ces chiffres peignent collectivement le portrait d'une économie avec une croissance qui se raffermit et des pressions inflationnistes persistantes. L'inflation globale de 3,1 % était au-dessus de la fourchette cible de 1 % à 3 % de la Banque du Canada. La balance commerciale des marchandises est passée d'un déficit de 6,4 milliards $ à un excédent de 12,2 milliards $ au deuxième trimestre. Cela a été tiré par des exportations record d'énergie et d'automobiles. La croissance révisée du premier trimestre signifie que le Canada n'est pas entré en récession technique.
Scénarios pour les futurs mouvements de taux et sentiment du marché
La trajectoire future des taux d'intérêt n'est pas prédéterminée et dépend de l'évolution des conditions économiques. La Banque du Canada pourrait envisager de hausser les taux d'intérêt si l'inflation reste au-dessus de la cible et que les attentes se désancrent, si la croissance économique reste trop forte et ajoute aux pressions inflationnistes, ou si les pressions inflationnistes mondiales liées aux prix de l'énergie ou aux chaînes d'approvisionnement persistent. Inversement, la banque pourrait envisager de baisser les taux d'intérêt si l'économie s'affaiblit substantiellement et que l'inflation revient décidément à la cible, si le marché du travail se détériore significativement, ou si un choc externe majeur, comme une escalade dans les perturbations commerciales, endommage gravement la croissance économique. Le sentiment du marché, mesuré par des outils comme les contrats à terme CORRA, est directement influencé par les décisions de taux du financement à un jour de la Banque du Canada. Au 19 octobre 2026, l'analyse du marché suggérait qu'avec le conflit au Moyen-Orient maintenant les prix de l'énergie élevés plus longtemps, et les niveaux d'endettement mondiaux ajoutant de la pression, l'incertitude oriente les taux dans une seule direction, qui est à la hausse. Le nombre magique pour appeler les probabilités de décision de taux est généralement de 60 %, selon des sources du marché. De nombreux analystes s'accordent avec les attentes du marché que la Banque du Canada devra probablement augmenter les taux d'ici la fin de l'année, même si une guerre commerciale entre les États-Unis et le Canada pourrait endommager davantage l'économie canadienne, illustrant les compromis complexes auxquels la banque centrale est confrontée. Une hausse de taux de la Banque du Canada avant la fin de l'année ou au début de 2027 pourrait aider à calmer les marchés et potentiellement modérer le rendement de l'obligation canadienne à cinq ans, donnant aux taux hypothécaires fixes une marge pour baisser légèrement.
Questions fréquentes
Quelles sont les prévisions du taux d'intérêt de la Banque du Canada pour 2026?
La Banque du Canada maintient son taux du financement à un jour à 2,25 % depuis octobre 2025. La Banque Nationale s'attend à ce que le taux directeur reste à 2,25 % jusqu'en 2026. TD Economics prévoit que le taux cible du financement à un jour sera de 2,25 % pour la période. La plupart des économistes bancaires s'attendent à ce que la première hausse se produise en 2027.
Comment le taux d'intérêt de la Banque du Canada affecte-t-il mon hypothèque?
Le taux directeur de la Banque du Canada affecte les taux préférentiels des banques, qui font bouger les taux hypothécaires variables. Les taux hypothécaires fixes suivent le marché obligataire. Le taux directeur était de 2,25 % le 2 septembre 2026, et la plupart des taux préférentiels des grandes banques sont restés à 4,45 %. Les taux variables sont susceptibles d'augmenter d'ici la fin de l'année, tandis que les taux fixes sont sous pression.
Quand est la prochaine annonce de taux d'intérêt de la Banque du Canada?
La prochaine décision sur les taux est le 28 octobre 2026. La Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 % pour la septième décision consécutive le 2 septembre 2026. La banque prend généralement huit annonces programmées par année. Restez à l'écoute pour la prochaine décision sur les taux le 28 octobre 2026.
Pourquoi les taux hypothécaires fixes augmentent-ils si la Banque du Canada maintient les taux?
Les taux hypothécaires fixes suivent le marché obligataire, pas le taux directeur de la Banque du Canada. Le rendement de l'obligation du gouvernement du Canada à cinq ans a atteint un sommet sur 52 semaines près de 3,73 % le 28 septembre 2026. Les rendements obligataires augmentent en raison des risques d'inflation et de facteurs mondiaux. Cela a incité les prêteurs à augmenter certains taux fixes indépendamment.
Qu'arrive-t-il à mon taux hypothécaire variable lorsque la Banque du Canada change les taux?
Lorsque la Banque du Canada change son taux directeur, cela affecte les taux préférentiels des banques. Les taux hypothécaires variables évoluent avec les changements du taux préférentiel. Si le taux directeur est maintenu, les taux hypothécaires variables devraient rester où ils sont. Le taux directeur a été maintenu à 2,25 % le 2 septembre 2026.
Quel est le taux d'intérêt neutre au Canada?
La Banque du Canada estime actuellement que la fourchette du taux d'intérêt neutre au Canada est de 2,25 % à 3,25 %. Le taux neutre est le taux d'intérêt théorique qui ne stimule ni ne ralentit l'économie. Selon les informations fournies, le taux directeur de la Banque est à 2,25 %, ce qui est l'extrémité basse de cette fourchette neutre estimée. Cette position suggère que la banque centrale pourrait avoir une marge de manœuvre limitée pour baisser davantage les taux à moins que l'économie ne s'affaiblisse plus que prévu. Pour les emprunteurs, ce concept aide à expliquer pourquoi les taux d'intérêt peuvent rester relativement stables et sont peu susceptibles de revenir aux niveaux ultra-bas observés pendant la pandémie.
Sources et lectures complémentaires
- Mortgage Rate Forecast (2026 to 2030) truenorthmortgage.ca
- Bank of Canada bankofcanada.ca
- Latest Forecast Tables, TD Economics economics.td.com
- Mortgage Rates Forecast Canada 2026 to 2030 nesto.ca
- Canada Interest Rate Forecast (2026 to 2030) ratehub.ca
Cet article explique le fonctionnement des choses et ne constitue pas un conseil financier, fiscal ou juridique. Les règles, plafonds et taux changent, vérifiez donc les chiffres à jour auprès de l'Agence du revenu du Canada, de votre province ou de votre institution financière avant d'agir.