Le Federal Open Market Committee (FOMC) tient huit réunions prévues chaque année pour déterminer la politique monétaire américaine, ce qui a des effets indirects significatifs sur l'économie et les marchés financiers canadiens. La Banque du Canada mène également sa propre politique monétaire, annonçant son taux directeur lors de huit dates prédéterminées annuellement. Comprendre les calendriers des deux banques centrales aide les Canadiens à anticiper les changements potentiels dans les coûts d'emprunt, les valorisations des devises et les rendements des investissements. Ces décisions politiques influencent directement les taux hypothécaires variables, les marges de crédit et l'environnement économique général au Canada.
Le rôle du FOMC et son impact au Canada
Le Federal Open Market Committee est la branche de la Réserve fédérale américaine responsable de l'établissement de la politique monétaire nationale, principalement par le biais d'opérations d'open market et de la fixation de l'objectif pour le taux des fonds fédéraux. Ses décisions influencent les conditions financières mondiales, les flux de capitaux et les taux de change. Pour le Canada, en tant que partenaire commercial étroit avec des marchés financiers profondément intégrés, les changements de politique du FOMC peuvent affecter la valeur du dollar canadien par rapport au dollar américain, ce qui a un impact sur la compétitivité des exportations et les coûts d'importation. Les changements dans les taux d'intérêt américains peuvent également entraîner des ajustements dans les rendements des obligations mondiales, ce qui influence les taux hypothécaires fixes et d'autres coûts d'emprunt à long terme au Canada. Les investisseurs et les entreprises canadiens surveillent de près les communications du FOMC pour obtenir des signaux sur l'orientation de la politique économique américaine.
Le FOMC fonctionne selon un calendrier préétabli, tenant huit réunions régulières par année, avec la possibilité de convoquer des réunions non planifiées au besoin. La composition du comité change à la première réunion régulière de chaque année civile. Après chaque réunion où une décision politique est prise, le FOMC publie un communiqué et, trois semaines plus tard, des procès-verbaux détaillés des délibérations. Ces documents sont scrutés par les participants aux marchés du monde entier pour trouver des indices sur la trajectoire future des taux d'intérêt et les perspectives économiques de la Fed. Le calendrier provisoire pour les années futures est publié bien à l'avance, avec une réunion de deux jours déjà notée pour les 25 et 26 janvier 2028, et chaque date de réunion est provisoire jusqu'à sa confirmation à la réunion qui la précède immédiatement.
Cadre de la politique monétaire de la Banque du Canada
La Banque du Canada est responsable de la politique monétaire du Canada, avec pour objectif principal de préserver la valeur de la monnaie en maintenant l'inflation faible, stable et prévisible. Son principal outil politique est la cible pour le taux du financement à un jour, aussi appelé taux directeur. Ce taux sert de référence pour tous les autres taux d'intérêt dans le pays. Le cadre de la Banque repose sur deux piliers principaux : une cible de maîtrise de l'inflation et un taux de change flexible. Cette structure est conçue pour rendre les actions de la Banque compréhensibles et pour assurer sa responsabilité envers les Canadiens. En maintenant la stabilité des prix, la Banque vise à favoriser la confiance, à encourager l'investissement à long terme et à soutenir la création d'emplois et la croissance de la productivité, ce qui améliore le niveau de vie.
Les décisions de politique monétaire sont prises par le Conseil de direction de la Banque. À huit dates fixes chaque année, le Conseil annonce tout changement apporté à la cible du taux du financement à un jour à 09 h 45 heure de l'Est. Chaque annonce fixe simultanément trois taux : le taux directeur, le taux de la Banque (qui est un quart de point plus élevé pour l'emprunt des institutions financières) et le taux de dépôt (qui est de cinq points de base inférieur pour les soldes de règlement). Quatre fois par année, en janvier, avril, juillet et octobre, l'annonce du taux est accompagnée du Rapport sur la politique monétaire trimestriel. Ce rapport présente la projection de base de la Banque pour l'inflation et la croissance de l'économie canadienne et son évaluation des risques, suivi d'une conférence de presse avec le gouverneur et le sous-gouverneur principal vers 10 h 30 HE, et ces rapports sont publiés lorsque la Banque annonce sa cible pour le taux du financement à un jour.
Calendriers des banques centrales pour 2026 et 2027
La Banque du Canada publie son calendrier annuel complet des dates d'annonce des taux d'intérêt bien à l'avance, généralement en août de l'année précédente. Le calendrier pour 2027 a été publié en juillet 2026. Cet avis préalable offre une certitude aux marchés financiers, aux entreprises et aux ménages qui planifient autour de ces dates clés. Le FOMC publie également ses calendriers de réunions des années à l'avance, avec des horaires disponibles de 2021 à 2027. Les deux institutions peuvent émettre des avis aux médias avec des informations plus détaillées environ trois jours ouvrables avant un événement. Toutes les heures affichées sont en heure de l'Est, sauf indication contraire, et utilisent une notation d'horloge de 24 heures, car des informations détaillées pour la plupart des événements sont rendues disponibles dans un avis aux médias publié environ trois jours ouvrables à l'avance.
Le calendrier de la Banque du Canada comprend d'autres publications importantes au-delà des annonces de taux. Le Sommaire des délibérations, qui donne un aperçu de la discussion du Conseil de direction ayant mené à une décision politique, est publié deux semaines après l'annonce du taux. La Banque mène et publie également son Sondage auprès des participants aux marchés trimestriellement, recueillant les points de vue des participants aux marchés financiers sur les variables macroéconomiques et la politique monétaire. De plus, le Sondage auprès des responsables des prêts, qui recueille des informations sur les pratiques de prêt aux entreprises, est publié périodiquement. Ces publications supplémentaires offrent un contexte plus approfondi pour les décisions de la Banque et l'état du système financier, et la Conférence économique annuelle de la Banque du Canada est un autre événement prévu, fixé au 9 novembre 2026 à Ottawa, en Ontario.
Comment les taux directeurs affectent les consommateurs canadiens
Le taux directeur de la Banque du Canada est la référence fondamentale pour les coûts d'emprunt dans toute l'économie. Lorsque la Banque modifie sa cible pour le taux du financement à un jour, les banques à charte et autres institutions financières ajustent leur taux préférentiel en conséquence. Le taux préférentiel est le taux de référence utilisé pour les hypothèques à taux variable, les marges de crédit et les prêts aux entreprises à taux variable. Par conséquent, un changement du taux directeur de la Banque a un impact direct sur les paiements d'intérêts pour des millions de Canadiens ayant une dette à taux variable. Par exemple, au 2 septembre 2026, le taux directeur de la Banque du Canada était de 2,25 %, ce qui influençait un taux préférentiel de 4,45 %. Toute augmentation ou diminution future entraînerait un ajustement immédiat de ces taux pour les consommateurs.
Les taux hypothécaires fixes ne sont pas directement liés au taux du financement à un jour de la Banque du Canada, mais sont influencés par les rendements des obligations à long terme, qui sont affectés par des facteurs nationaux et internationaux, y compris les attentes concernant la future politique de la Banque du Canada et les actions de la Réserve fédérale américaine. Lorsque le FOMC modifie le taux des fonds fédéraux ou signale un changement dans son orientation politique, cela peut provoquer des mouvements sur les marchés obligataires mondiaux qui se répercutent sur les taux hypothécaires fixes canadiens. Par conséquent, les propriétaires, les acheteurs potentiels et les participants au marché immobilier doivent surveiller les deux banques centrales. Les propres évaluations de la Banque du Canada, comme celles du Rapport sur la politique monétaire, fournissent des indications cruciales sur les perspectives économiques nationales et les mouvements politiques potentiels futurs, et les tendances historiques sont importantes pour déterminer les prévisions des taux hypothécaires.
Position politique récente et contexte économique
En date de septembre 2026, la Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 % pendant sept décisions consécutives. Le Conseil de direction a jugé que l'économie et l'inflation avaient évolué globalement comme prévu, avec un élargissement de la reprise. La croissance du PIB du deuxième trimestre a été rapportée à 3,3 %, soutenue par des dépenses de consommation solides, un rebond de l'activité immobilière et des gains dans les exportations et l'investissement des entreprises. Cependant, le marché du travail a montré des signes de refroidissement, avec une baisse de l'emploi et un taux de chômage maintenu à 6,4 % en juillet 2026. L'inflation mesurée par l'IPC a oscillé autour de 3 %, principalement en raison de prix de l'essence persistants élevés, tandis que les mesures fondamentales de l'inflation étaient près de la cible de 2 %.
La Banque a noté que les risques pour sa prévision d'inflation avaient augmenté, citant le conflit géopolitique en cours affectant les expéditions d'énergie et la mise en œuvre de nouveaux tarifs douaniers américains et de contre-mesures canadiennes. Ces facteurs ont rendu les perspectives de croissance moins certaines. La Banque n'a fourni aucune orientation explicite dans son annonce de septembre 2026 au-delà d'un engagement standard à ajuster la politique monétaire au besoin. Les données subséquentes, y compris une Enquête sur la population active plus faible d'août 2026 montrant une perte de 42 000 emplois, ont présenté un tableau mitigé menant à la prochaine décision. La Banque continue de s'attendre à ce que l'inflation revienne à sa cible de 2 % au début de 2027, et le gouverneur Tiff Macklem a déclaré que la politique monétaire ne peut compenser les effets de certains chocs externes.
Publications clés et leur calendrier de publication
La Banque du Canada et le FOMC produisent plusieurs documents clés qui expliquent leurs décisions politiques et leurs perspectives économiques. Pour la Banque du Canada, les plus importants sont le Rapport sur la politique monétaire et le Sommaire des délibérations. Le FOMC publie des communiqués politiques après chaque réunion et des procès-verbaux trois semaines plus tard. Comprendre le moment et le contenu de ces publications est essentiel pour suivre la politique monétaire, et elles sont toutes publiées sur les sites Web officiels des banques centrales respectives. Le Rapport sur la politique monétaire de la Banque du Canada est publié lorsque la Banque annonce sa cible pour le taux du financement à un jour lors des quatre dates trimestrielles.
- Rapport sur la politique monétaire de la Banque du Canada : Publié trimestriellement (janv., avr., juil., oct.) avec des projections économiques détaillées.
- Sommaire des délibérations de la Banque du Canada : Publié deux semaines après une décision sur le taux, offrant un aperçu des discussions du Conseil de direction.
- Sondage auprès des participants aux marchés de la Banque du Canada : Un sondage trimestriel des points de vue des marchés financiers publié à des dates fixes.
- Communiqué politique du FOMC : Publié immédiatement après la fin de chaque réunion.
- Procès-verbaux des réunions du FOMC : Publiés trois semaines après la date de la décision politique.
- Rapport annuel FOIA du FOMC : Réalisé conformément à la Loi sur la liberté d'information.
Ces documents sont publiés sur les sites Web officiels des banques centrales respectives. La Banque du Canada tient également des conférences de presse suivant les quatre annonces du Rapport sur la politique monétaire, où le gouverneur et le sous-gouverneur principal répondent aux questions des médias. Le FOMC ne tient pas de conférence de presse après chaque réunion, mais le président en tient périodiquement tout au long de l'année. Le centre de services FOIA du FOMC fournit des informations sur l'état des demandes FOIA et le processus FOIA.
Comparaison des calendriers annuels
La Réserve fédérale et la Banque du Canada fonctionnent toutes deux selon des calendriers annuels annoncés à l'avance, mais leurs structures diffèrent. Le FOMC tient huit réunions prévues, tandis que la Banque du Canada fait huit annonces de taux prévues. Le calendrier de la Banque du Canada est très réglementé, avec des annonces toujours à 09 h 45 HE un mercredi. Les dates des réunions du FOMC sont également planifiées mais peuvent varier en durée, certaines étant des réunions de deux jours. Le tableau ci-dessous décrit les éléments de base du calendrier annuel de chaque institution pour comparaison, mettant en évidence leur transparence et leur régularité.
| Caractéristique | Réserve fédérale (FOMC) | Banque du Canada |
|---|---|---|
| Nombre de points de décision prévus | 8 réunions par année | 8 annonces par année |
| Publication clé avec la décision | Communiqué politique | Communiqué de presse |
| Publication de suivi détaillée | Procès-verbaux (après 3 semaines) | Sommaire des délibérations (après 2 semaines) |
| Rapport économique complet | Publié périodiquement | Rapport sur la politique monétaire (4 fois/an) |
| Conférences de presse | Tenues périodiquement par le président | Tenues après chaque publication du RPM (4 fois/an) |
| Publication du calendrier | Publié des années à l'avance | Publié en août pour l'année suivante |
Cette transparence structurée permet aux marchés financiers, aux entreprises et aux analystes de se préparer et d'analyser les décisions. Le calendrier de la Banque du Canada est intégré à d'autres publications régulières comme le Sondage auprès des responsables des prêts, qui est publié à des dates spécifiques. Le calendrier du FOMC est sujet à confirmation à la réunion qui précède immédiatement une date donnée, ce qui signifie que les dates sont provisoires jusqu'à leur finalisation. Le FOMC produit également un rapport annuel conformément à la Loi sur la liberté d'information. Les procès-verbaux des réunions régulières du FOMC sont publiés trois semaines après la date de la décision politique. La composition du comité change à la première réunion régulière de l'année.
Questions fréquentes
Combien de fois par année le FOMC se réunit-il?
Le Federal Open Market Committee tient huit réunions régulières chaque année. Il peut également convoquer des réunions supplémentaires au besoin. Le calendrier des réunions est planifié des années à l'avance et est accessible au public. Chaque date de réunion est provisoire jusqu'à sa confirmation à la réunion qui la précède immédiatement.
Quand sont les annonces de taux d'intérêt de la Banque du Canada en 2026?
La Banque du Canada fait des annonces de taux d'intérêt à huit dates prédéterminées en 2026. La prochaine annonce prévue pour 2026 est le mercredi 28 octobre. Une autre annonce est prévue pour le mercredi 9 décembre 2026. Toutes les annonces ont lieu à 09 h 45 heure de l'Est.
Quel est le taux d'intérêt actuel de la Banque du Canada?
En date de la dernière mise à jour en septembre 2026, le taux directeur de la Banque du Canada est de 2,25 %. Il a été maintenu après l'annonce du 2 septembre 2026, marquant la septième décision consécutive où le taux a été maintenu stable. Ce taux influence le taux préférentiel fixé par les institutions financières canadiennes. Le taux de la Banque est fixé à un quart de point de pourcentage au-dessus du taux directeur.
Qu'est-ce que le Rapport sur la politique monétaire?
Le Rapport sur la politique monétaire est une publication trimestrielle du Conseil de direction de la Banque du Canada. Il présente la projection de base de la Banque pour l'inflation et la croissance de l'économie canadienne et son évaluation des risques. Il est publié quatre fois par année en même temps que les annonces de taux d'intérêt de janvier, avril, juillet et octobre. Le rapport est accompagné d'une conférence de presse avec le gouverneur et le sous-gouverneur principal.
Comment le taux directeur de la Banque du Canada affecte-t-il les taux hypothécaires?
Le taux directeur de la Banque du Canada influence directement le taux préférentiel, que les banques utilisent pour fixer les taux d'intérêt des hypothèques à taux variable et des marges de crédit. Lorsque le taux directeur change, les taux hypothécaires variables s'ajustent en conséquence. Le taux préférentiel est ce que les grandes banques et institutions financières au Canada utilisent pour fixer les taux d'intérêt des prêts. Les taux hypothécaires fixes sont plus influencés par les rendements des obligations à long terme, qui sont affectés par les attentes concernant la future politique monétaire.
Combien de temps après une réunion le FOMC publie-t-il ses procès-verbaux?
Les procès-verbaux des réunions régulières du FOMC sont publiés pour le public trois semaines après la date de la décision politique. Ce calendrier de publication est une procédure standard pour le Federal Open Market Committee. Les procès-verbaux fournissent un compte rendu détaillé des discussions économiques du comité et de la justification de ses décisions de politique monétaire. Des liens vers ces documents officiels sont disponibles dans les calendriers de réunions publiés sur le site Web du FOMC. Ce processus assure la transparence et permet aux marchés financiers et au public de comprendre les points de vue du comité.
Sources et lectures complémentaires
- Upcoming events bankofcanada.ca
- The Fed, Meeting calendars and information federalreserve.gov
- Bank of Canada Interest Rate Schedule 2026 myperch.io
- Bank of Canada Policy Interest Rate Schedule 2026 nesto.ca
Cet article explique le fonctionnement des choses et ne constitue pas un conseil financier, fiscal ou juridique. Les règles, plafonds et taux changent, vérifiez donc les chiffres à jour auprès de l'Agence du revenu du Canada, de votre province ou de votre institution financière avant d'agir.