OTTAWA
Le conseil de direction de la Banque du Canada juge qu'il pourrait devoir relever les taux d'intérêt davantage, mais qu'il procédera avec prudence, selon un sommaire des délibérations de sa récente décision sur les taux.
« Les membres ont convenu qu'il pourrait être nécessaire d'augmenter encore le taux directeur, mais compte tenu de l'incertitude, ils prendraient les décisions de politique monétaire réunion par réunion, en s'appuyant sur les meilleures informations disponibles », indique le rapport publié mardi.
La banque centrale a relevé son taux directeur d'un quart de point de pourcentage à 2,5 % le mois dernier, soit sa première hausse depuis 2023, afin de réduire le risque que les prix obstinément élevés du pétrole ne se transforment en inflation persistante.
Cette décision est intervenue après que le gouverneur Tiff Macklem eut adopté un ton ferme en marge des réunions du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale à Bangkok le 17 octobre.
« Alors que la guerre entrait dans son huitième mois sans résolution en vue, les membres ont échangé leurs points de vue sur la nécessité d'un taux directeur plus élevé pour atténuer le risque que les coûts énergétiques plus élevés ne se propagent à d'autres biens et services », peut-on lire dans le sommaire des délibérations.
Le rapport indique que les membres du conseil ont convenu que la politique monétaire ne peut pas faire baisser les prix mondiaux de l'énergie, mais qu'elle peut empêcher qu'ils ne conduisent à une inflation généralisée.
La décision est intervenue alors que la Banque du Canada relevait ses prévisions pour le taux d'inflation annuel, qui devrait atteindre 3,5 % à la fin de cette année et rester au-dessus de 3 % pendant une grande partie de 2027.
La banque centrale avait précédemment déclaré qu'elle « ferait abstraction » de l'impact immédiat et direct des prix plus élevés de l'énergie sur l'inflation, mais les responsables ont indiqué qu'ils ne pouvaient plus le faire, car plus les prix de l'énergie restent élevés longtemps, plus le risque qu'ils deviennent généralisés et persistants est grand.
Les coûts plus élevés n'ont largement pas été répercutés sur les consommateurs jusqu'à présent, mais les enquêtes de la banque suggèrent que les entreprises prévoient d'augmenter certains prix au cours de la prochaine année.
Une enquête sur les perspectives des entreprises publiée le mois dernier indiquait qu'environ la moitié des répondants s'attendent à répercuter le coût plus élevé de l'énergie et les coûts liés aux droits de douane américains sur les clients au cours des 12 prochains mois.
« Les membres ont noté que même si les mesures fondamentales de l'inflation restaient proches de 2 %, les pressions sur les coûts s'intensifiaient et finiraient par se refléter dans les mesures fondamentales à mesure que ces coûts se répercuteraient sur les prix à la consommation », indique le sommaire.
« Les membres ont souligné que leurs perspectives étaient toujours soumises à une incertitude considérable concernant la guerre au Moyen-Orient, les relations commerciales canado-américaines, les conditions financières mondiales, la vitesse et l'ampleur de la répercussion des coûts, ainsi que la réaction des entreprises et des ménages à ces développements », ajoute le sommaire.
« Ils ont convenu qu'ils devraient continuer à tenir compte de ces sources d'incertitude lors de l'établissement de la politique monétaire. »
Le rapport note qu'un certain relâchement économique persiste et que la croissance du quatrième trimestre devrait s'atténuer en raison du regain de tensions commerciales avec les États-Unis. Ottawa a prolongé et élargi mardi un programme d'allègement des droits de douane pour les entreprises important des marchandises américaines.
L'investissement des entreprises pourrait également croître plus lentement que prévu en raison des nouveaux droits de douane de l'article 338, bien que les projections de la banque centrale prévoient une croissance économique de 2 % au troisième trimestre de 2026.
La prochaine décision prévue de la Banque du Canada sur les taux d'intérêt est fixée au 9 décembre.
Cet article a été rédigé par la salle de rédaction d'e2gold.ca à partir des reportages de The Globe and Mail, BNN Bloomberg, Yahoo News et The Spec. Les citations, traduites de l'anglais, sont vérifiées par rapport à ces reportages.