Pembina Pipeline Corporation est une importante entreprise canadienne de services intermédiaires dans le secteur de l'énergie qui assure le transport et des services essentiels pour les produits pétroliers et gaziers. Son réseau intégré de pipelines, d'installations de traitement et d'actifs de stockage constitue un élément clé des infrastructures énergétiques nord-américaines. Les actions ordinaires de la société sont cotées à la Bourse de Toronto sous le symbole PPL et sont également inscrites au New York Stock Exchange sous le symbole PBA. Pour les investisseurs canadiens, Pembina est reconnue pour ses versements de dividendes trimestriels, qui sont payés en dollars canadiens et sont généralement désignés comme des dividendes déterminés aux fins de l'impôt.
Activités et segments d'affaires
Pembina Pipeline Corporation exerce ses activités en tant que fournisseur de services de transport d'énergie et de services intermédiaires. La société possède un réseau d'actifs stratégiquement situés à travers l'Amérique du Nord, desservant principalement les marchés canadiens et du Bakken. Ses opérations sont divisées en trois principaux segments d'affaires : Pipelines, Installations, et Commercialisation et nouvelles entreprises. Le segment Pipelines est responsable du transport des hydrocarbures à travers son vaste réseau de pipelines conventionnels, de sables bitumineux et de transmission. Ce segment a une capacité de transport totale de 3,0 millions de barils d'équivalent pétrole par jour et une capacité de stockage au sol de 10 millions de barils. Ces actifs relient les bassins de production aux marchés clés à travers le continent.
Le segment Installations se concentre sur le traitement et le stockage des produits énergétiques. Cette infrastructure fournit des services pour le pétrole brut, le gaz naturel, les condensats et les liquides de gaz naturel comme l'éthane, le propane et le butane. Les actifs clés de ce segment comprennent une capacité de fractionnement de GNL de 430 mille barils par jour et une capacité de stockage massive de 21 millions de barils dans des cavernes souterraines. Le segment englobe également diverses batteries de pétrole, pipelines associés, installations de terminaux ferroviaires et une installation d'exportation de propane liquéfié. Le segment Commercialisation et nouvelles entreprises s'engage dans l'achat et la vente de liquides d'hydrocarbures et de gaz naturel. Cette activité implique principalement des produits provenant du bassin sédimentaire de l'Ouest canadien et d'autres bassins, permettant à Pembina de capturer de la valeur à travers la chaîne d'approvisionnement énergétique.
Historique de la société et détails sur l'action
Pembina Pipeline Corporation a été constituée en 1954 et a son siège social à Calgary, en Alberta. La société a considérablement grandi depuis ses origines pour devenir l'une des principales entreprises d'infrastructures énergétiques du Canada. Un événement notable de son histoire corporative a été un fractionnement d'actions 2 pour 1 qui a pris effet le 24 août 2005. Cet événement a augmenté le nombre d'actions en circulation sans changer directement la valeur marchande globale des avoirs des actionnaires. Les actions ordinaires de la société sont inscrites à la négociation à la Bourse de Toronto sous le symbole PPL. Pour l'accès aux investisseurs et aux marchés américains, la société a également une inscription au New York Stock Exchange sous le symbole PBA.
En plus de ses actions ordinaires, Pembina a émis plusieurs séries d'actions privilégiées qui se négocient à la TSX. Elles sont inscrites sous les symboles PPL.PR.A, PPL.PR.C, PPL.PR.E, PPL.PR.G, PPL.PR.O, PPL.PR.Q, PPL.PF.A et PPL.PF.E. La société emploie environ 2 974 personnes et a déclaré des revenus sur 12 mois glissants d'environ 8 G$ CA. Sa capitalisation boursière, une mesure de sa valeur marchande totale, était d'environ 41,366 G$ selon un calcul récent intraséance. Le bêta de l'action, une mesure de sa volatilité par rapport au marché dans son ensemble, est de 0,75, ce qui suggère qu'elle a historiquement été moins volatile que la moyenne de la Bourse de Toronto.
Politique de dividendes et plan de réinvestissement
Pembina Pipeline a établi une politique de versement de dividendes en espèces aux actionnaires ordinaires sur une base trimestrielle. Ces dividendes sont payés en dollars canadiens le dernier jour ouvrable de mars, juin, septembre et décembre. Pour être admissible à recevoir un dividende, les actionnaires doivent être inscrits dans les registres de la société le 15e jour du mois correspondant, ou le jour ouvrable suivant si cette date tombe un week-end ou un jour férié. La société indique que tous les dividendes sur actions ordinaires sont désignés comme des dividendes déterminés aux fins de l'impôt canadien sur le revenu, sauf avis contraire aux actionnaires. La date ex-dividende, qui est la date à laquelle l'action se négocie sans la valeur de son prochain dividende, est la même que la date d'enregistrement. Les investisseurs doivent acheter des actions avant cette date ex-dividende pour être admissibles au versement du dividende pour ce trimestre.
Historiquement, Pembina offrait un plan de réinvestissement des dividendes (PRD) connu sous le nom de Premium Dividend and Dividend Reinvestment Plan. Cependant, le conseil d'administration de la société a suspendu ce plan à compter du 25 avril 2017. La suspension a été annoncée le 7 mars 2017, invoquant l'achèvement à court terme du plus important programme de dépenses en capital de son histoire et la solidité de son bilan. Le dernier dividende réinvesti par l'entremise du PRD était celui de mars 2017. Depuis ce temps, tous les actionnaires, y compris ceux qui étaient auparavant inscrits, reçoivent leurs paiements de dividendes en espèces. La société a déclaré que ses contrats de services à honoraires soutiennent sa capacité à financer de nouveaux projets en interne sans investissement en capitaux propres supplémentaire. Si le PRD était rétabli à l'avenir, les actionnaires qui étaient inscrits au moment de la suspension et qui le demeurent reprendraient automatiquement leur participation.
- Les dividendes sont payés trimestriellement le dernier jour ouvrable de mars, juin, septembre et décembre.
- La date d'enregistrement est le 15 du mois de paiement (ou le jour ouvrable suivant).
- La date ex-dividende est la même que la date d'enregistrement.
- Les dividendes sont désignés comme des dividendes déterminés aux fins de l'impôt canadien.
- Le PRD a été suspendu à compter du 25 avril 2017.
- Le dernier dividende réinvesti par l'entremise du PRD était en mars 2017.
Indicateurs financiers et analyse des dividendes
Plusieurs indicateurs financiers clés sont couramment utilisés par les analystes et les investisseurs pour évaluer l'action de Pembina Pipeline. Le ratio cours-bénéfice (P/E) glissant, calculé en divisant le cours de l'action par le bénéfice par action sur les 12 derniers mois, a été d'environ 25. Le ratio cours/bénéfice/croissance (PEG), qui intègre la croissance bénéficiaire attendue, a été d'environ 1,6971. Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (BAIIA) de la société est de 3,5 G$ CA. Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action de Pembina a varié entre un creux de 48,48 $ CA et un sommet de 71,91 $ CA. Le ratio de distribution de dividendes de la société, qui mesure les dividendes en pourcentage des bénéfices nets, a récemment été en moyenne d'environ 107 %.
Ce ratio de distribution élevé indique que la société a retourné la totalité de ses bénéfices nets, et plus, aux actionnaires sous forme de dividendes. Les analystes ont estimé un rendement de dividende annuel prospectif de 4,3 % sur la base des versements récents et de la valeur actuelle de l'action. Il est important de noter qu'il s'agit d'une estimation et non d'une garantie de versements futurs. Au cours des 12 derniers mois, Pembina a versé environ 2,89 $ CA par action en dividendes à ses actionnaires. Le paiement de dividende le plus récent noté a été effectué le 29 septembre 2026 aux actionnaires inscrits au 15 septembre 2026. Un ratio de distribution élevé peut plaire aux investisseurs axés sur le revenu, mais suggère également qu'une moins grande partie des bénéfices est conservée pour le réinvestissement dans l'entreprise pour la croissance future.
Comment les investisseurs canadiens peuvent détenir l'action Pembina
Les investisseurs canadiens ont plusieurs façons d'acheter et de détenir des actions de Pembina Pipeline Corporation. La méthode principale et la plus directe est d'acheter les actions ordinaires inscrites à la Bourse de Toronto sous le symbole PPL. Ces actions se négocient en dollars canadiens, ce qui simplifie le processus d'investissement pour les résidents canadiens en évitant le change de devises. Les investisseurs peuvent acheter ces actions par l'entremise de tout courtier ou compte de placement canadien offrant l'accès à la TSX, comme ceux offerts par Questrade ou Wealthsimple. Les actions peuvent être détenues dans divers comptes enregistrés, y compris les comptes d'épargne libre d'impôt (CELI) et les régimes enregistrés d'épargne-retraite (REER). Détenir l'action versant des dividendes dans un CELI permet au revenu de dividendes et à tout gain en capital de croître à l'abri de l'impôt, tandis que la détenir dans un REER offre une croissance à imposition différée.
Pour ceux qui pourraient avoir un compte en dollars américains ou préférer une exposition à la cote américaine, les actions de Pembina se négocient également au New York Stock Exchange sous le symbole PBA. Cela offre une alternative pour les investisseurs, mais implique un change de devises entre les dollars canadiens et américains. La propriété sous-jacente et les droits corporatifs sont identiques pour les actions PPL et PBA. Lorsque la société verse son dividende trimestriel, elle le paie en dollars canadiens, peu importe la bourse où les actions sont détenues. Les actionnaires américains ou ceux détenant le symbole PBA recevraient le montant du dividende en dollars canadiens converti en dollars américains par leur courtier ou le dépositaire. Les investisseurs devraient consulter leur institution financière concernant les mécanismes spécifiques et les éventuels impôts de retenue à la source étrangers, bien que les dividendes déterminés versés aux résidents canadiens dans des comptes enregistrés ne soient généralement pas assujettis à l'impôt de retenue.
Principaux risques et considérations
Investir dans Pembina Pipeline, comme tout titre de participation, comporte un certain nombre de risques que les actionnaires devraient considérer. Les opérations de la société sont directement liées à la santé du secteur de l'énergie, particulièrement en Amérique du Nord. Les fluctuations des prix des matières premières pour le pétrole, le gaz naturel et les GNL peuvent affecter le volume de production qui transite par ses systèmes, ce qui peut influencer les revenus de ses services à honoraires. Les politiques réglementaires et environnementales représentent un autre domaine de risque important. Les changements dans les règlements gouvernementaux concernant la sécurité des pipelines, les émissions, la protection de l'environnement ou les approbations pour de nouveaux projets d'infrastructure pourraient imposer des coûts supplémentaires ou restreindre les opérations. La nécessité d'obtenir des approbations réglementaires pour les projets d'expansion peut entraîner des retards ou des annulations, affectant la croissance future.
Les risques opérationnels sont inhérents à l'activité de transport et de traitement des hydrocarbures. Ceux-ci incluent le risque de fuites de pipelines, de déversements, d'incendies ou d'autres incidents qui pourraient causer des dommages environnementaux, entraîner des coûts de nettoyage et d'assainissement élevés, et entraîner des responsabilités légales ou des préjudices à la réputation. Le ratio de distribution de dividendes élevé de la société, qui a récemment été en moyenne de 107 % des bénéfices nets, est également un point à considérer. Enfin, la suspension du plan de réinvestissement des dividendes depuis 2017 signifie que les actionnaires n'ont pas l'option de réinvestir automatiquement leurs dividendes pour acheter des actions supplémentaires à un rabais potentiel, une fonctionnalité offerte par de nombreuses autres sociétés axées sur le revenu.
Questions fréquentes
Que fait Pembina Pipeline Corporation?
Pembina Pipeline Corporation est un fournisseur de services de transport d'énergie et de services intermédiaires. Elle opère à travers trois segments : Pipelines, Installations, et Commercialisation et nouvelles entreprises. Le segment Pipelines a une capacité de transport de 3,0 millions de barils d'équivalent pétrole par jour. Le segment Installations comprend l'infrastructure de fractionnement, de stockage et d'exportation pour les hydrocarbures. Le segment Commercialisation et nouvelles entreprises achète et vend des liquides d'hydrocarbures et du gaz naturel.
À quelle fréquence Pembina verse-t-elle des dividendes?
Pembina verse des dividendes en espèces sur ses actions ordinaires en dollars canadiens sur une base trimestrielle. Les paiements sont effectués le dernier jour ouvrable de mars, juin, septembre et décembre. Les actionnaires inscrits au 15e jour du mois correspondant sont admissibles au dividende. La date ex-dividende est la même date que la date d'enregistrement du dividende.
Puis-je acheter l'action Pembina dans mon CELI ou mon REER?
Vous pouvez acheter l'action Pembina Pipeline à la Bourse de Toronto sous le symbole PPL. Pour investir, vous devez ouvrir un compte de négociation auprès d'un courtier canadien offrant l'accès à la Bourse de Toronto. Les actions sont achetées en dollars canadiens. Cela permet de détenir l'action dans des comptes enregistrés comme les CELI et les REER.
Quel était le ratio de distribution de dividendes de Pembina?
Récemment, Pembina Pipeline a distribué, en moyenne, environ 107 % de ses bénéfices nets sous forme de dividendes. Ce ratio de distribution est considéré comme élevé. Les analystes estiment un rendement de dividende annuel prospectif de 4,3 % de la valeur actuelle de l'action. Ce rendement est basé sur les versements récents, qui ne garantissent pas les versements futurs.
Pembina a-t-elle un plan de réinvestissement des dividendes (PRD)?
Le Premium Dividend and Dividend Reinvestment Plan (PRD) de Pembina a été suspendu par le conseil d'administration à compter du 25 avril 2017. Le dernier dividende réinvesti par l'entremise du plan était celui de mars 2017. Depuis lors, tous les actionnaires reçoivent les paiements de dividendes en espèces. La société a déclaré qu'elle pourrait rétablir le PRD à l'avenir.
Quel est le symbole boursier de Pembina à la TSX?
Les actions ordinaires de Pembina Pipeline Corporation sont inscrites à la TSX sous le symbole PPL. La société a également plusieurs séries d'actions privilégiées qui se négocient à la TSX sous des symboles tels que PPL.PR.A, PPL.PR.C, PPL.PR.E, PPL.PR.G, PPL.PR.O, PPL.PR.Q, PPL.PF.A et PPL.PF.E. Pour les investisseurs négociant aux États-Unis, les actions ordinaires sont inscrites au New York Stock Exchange sous le symbole PBA. Cette double cote offre une accessibilité pour les investisseurs canadiens et internationaux. La société est un fournisseur de services de transport d'énergie et de services intermédiaires basé à Calgary.
Sources et lectures complémentaires
- Pembina Pipeline Corporation (PPL.TO) ca.finance.yahoo.com
- Stock & Dividend pembina.com
- Guide to buying Pembina Pipeline stock in Canada finder.com
Cet article explique le fonctionnement des choses et ne constitue pas un conseil financier, fiscal ou juridique. Les règles, plafonds et taux changent, vérifiez donc les chiffres à jour auprès de l'Agence du revenu du Canada, de votre province ou de votre institution financière avant d'agir.