Le Invesco QQQ Trust, Series 1 est un fonds négocié en bourse indiciel qui reproduit la performance de l'indice boursier Nasdaq-100. Il détient les mêmes actions dans les mêmes proportions que l'indice. Pour les investisseurs canadiens, une façon principale d'accéder à cette exposition est par l'intermédiaire du FNB canadien CI Invesco NASDAQ 100 Index ETF. Ce FNB est essentiellement la version canadienne du Invesco QQQ Trust. L'indice Nasdaq-100 comprend les 100 plus grandes sociétés non financières cotées à la bourse Nasdaq et est pondéré selon la capitalisation boursière.
Qu'est-ce que le Invesco QQQ Trust ?
Le Invesco QQQ Trust est un fonds négocié en bourse indiciel parrainé par Invesco qui reproduit la performance de l'indice boursier Nasdaq-100. Il y parvient en détenant les mêmes actions que l'indice dans les mêmes proportions. Le fonds est coté à la bourse Nasdaq sous le symbole QQQ et est le fonds le plus négocié qui suit le Nasdaq-100. En juillet 2026, le fonds détenait environ 500 milliards $ d'actifs sous gestion, ce qui en fait l'un des plus grands FNB au monde. L'indice Nasdaq-100 lui-même est composé de 100 des plus grandes sociétés nationales et internationales non financières cotées au marché boursier Nasdaq. L'indice est pondéré selon la capitalisation boursière, ce qui signifie que les sociétés ayant une plus grande valeur de marché représentent une plus grande partie de l'indice et, par conséquent, des avoirs du FNB.
Historique et évolution du fonds
Le Invesco QQQ Trust a été lancé le 10 mars 1999. En 2004, son symbole boursier a été changé pour QQQQ avant de revenir au QQQ original en mars 2011. Un changement structurel important est survenu en décembre 2025 lorsque le fonds est passé d'une structure de trust d'investissement à une structure de FNB à capital variable plus flexible en vertu du Investment Company Act de 1940. Ce changement a permis plusieurs améliorations opérationnelles, notamment la capacité pour le fonds de réinvestir les revenus, de participer au prêt de titres et d'utiliser des paniers de rachat personnalisés. La gouvernance a également été transférée d'un fiduciaire bancaire tiers à un conseil d'administration. Parallèlement à ce changement structurel, Invesco a commencé à percevoir directement les frais de gestion et a réduit le ratio de frais du fonds de 0,20 % à 0,18 %.
Les règles et la composition de l'indice Nasdaq-100
L'indice Nasdaq-100, que suit la famille de fonds Invesco QQQ, est construit autour de règles spécifiques qui définissent son caractère unique. L'indice n'inclut que les actions cotées à la bourse Nasdaq, et il sélectionne les 100 plus grandes sociétés non financières par capitalisation boursière. Il exclut explicitement les banques, les compagnies d'assurance et autres sociétés financières. Cette pondération par capitalisation boursière signifie que les grandes entreprises dominent le portefeuille, conduisant à une forte concentration dans les secteurs technologiques et axés sur la croissance. Historiquement, de nombreuses des plus grandes entreprises technologiques ont choisi de s'inscrire au Nasdaq, renforçant sa réputation de plaque tournante pour ces entreprises. En conséquence, plus de 50 % du poids de l'indice est dans le secteur de la technologie, bien que certaines des principales participations soient classées dans d'autres secteurs comme la consommation discrétionnaire et les services de communication.
Les principales participations comprennent les actions dites des Magnificent Seven : Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Tesla, Meta et Alphabet. Cependant, toutes ne sont pas techniquement classées comme des actions technologiques. Apple, Microsoft et Nvidia sont dans le secteur de la technologie, tandis qu'Amazon et Tesla sont dans la consommation discrétionnaire, et Meta et Alphabet sont dans les services de communication. En fait, Costco est la seule action dans le top dix de l'indice qui n'est pas une entreprise technologique ou apparentée. Le conseiller du fonds ajuste la composition du portefeuille et les poids de ses titres de temps à autre pour maintenir la correspondance avec les changements périodiques dans l'identité et les poids relatifs des titres de l'indice.
Accès canadien : le FNB CI Invesco NASDAQ 100 Index ETF
Les investisseurs canadiens obtiennent généralement une exposition au Nasdaq-100 par l'intermédiaire de FNB domiciliés au Canada, le FNB CI Invesco NASDAQ 100 Index ETF étant une option principale. Ce FNB, négocié sous le symbole QQC.TO pour les unités non couvertes et QQC.F pour les unités couvertes contre le risque de change, est essentiellement la version canadienne du Invesco QQQ Trust. Au 30 septembre 2026, ce fonds avait un actif net total de 4,02 milliards $ CAD. Il ne détient pas directement les actions de l'indice, mais obtient son exposition en détenant le FNB américain Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM). Cette structure signifie que son ratio de frais de gestion de 0,21 % inclut le ratio de frais de gestion de 0,15 % facturé par QQQM, les 0,05 % restants allant à Invesco Canada. La valeur nette de l'actif par unité du fonds était de 49,52 $ au 20 octobre 2026.
Il existe deux versions principales disponibles pour les investisseurs canadiens. La version non couverte (QQC.TO) détient le FNB américain sous-jacent directement, exposant les investisseurs aux fluctuations entre le dollar américain et le dollar canadien. La version couverte (QQC.F) utilise des produits dérivés pour neutraliser l'impact des mouvements de change USD/CAD, visant à offrir les rendements purs du Nasdaq-100 sans risque de change. Cependant, le processus de couverture introduit un léger coût de traînée, ce qui peut entraîner une sous-performance à long terme par rapport à la version non couverte. Le rendement sur 12 mois glissants du fonds était de 0,29 % en octobre 2026, et son rendement total quotidien depuis le début de l'année était de 20,46 %.
Considérations clés pour les investisseurs canadiens
Investir dans un FNB canadien qui détient des actions américaines comme le FNB CI Invesco NASDAQ 100 Index ETF implique plusieurs considérations importantes. Le risque de change est un facteur primordial, car les rendements de la version non couverte seront affectés par les changements dans le taux de change USD/CAD. Certains investisseurs préfèrent laisser ce risque non couvert, car le dollar américain a historiquement agi comme un actif refuge pendant les baisses des marchés, réduisant potentiellement la volatilité du portefeuille. La retenue d'impôt étrangère est une autre considération. Les FNB canadiens qui détiennent des actions américaines perdent 15 % de leurs dividendes à cause de cet impôt, qui est retenu par le gouvernement américain. La seule façon pour un Canadien d'éviter cet impôt est de détenir un FNB coté aux États-Unis comme QQQ directement dans un régime enregistré d'épargne-retraite. Cependant, pour de nombreux investisseurs, les frais de courtage associés à la conversion de devises peuvent l'emporter sur l'avantage fiscal, surtout compte tenu du faible rendement en dividendes du Nasdaq-100.
L'impact de la retenue d'impôt sur QQC est minime en raison du faible rendement de l'indice. En 2023, le FNB a distribué un total de 0,79186 $ par unité, la retenue d'impôt réelle appliquée s'élevant à seulement 0,02093 $ par unité. Les investisseurs devraient également être conscients du profil de risque du fonds. Le niveau de risque est déterminé conformément à une méthodologie standardisée basée sur la volatilité historique, et pour des fonds comme celui-ci, il est généralement classé comme risque moyen à élevé. Le bêta du fonds, une mesure de la volatilité par rapport au marché, était de 1,28 en octobre 2026, indiquant une volatilité plus élevée que le marché dans son ensemble. Enfin, tous les FNB sont sujets à une erreur de suivi, où la performance du fonds peut temporairement s'écarter de l'indice qu'il suit, bien que cette erreur puisse être positive ou négative.
Paysage comparatif des FNB canadiens du Nasdaq 100
Le FNB CI Invesco NASDAQ 100 Index ETF est un choix populaire pour les investisseurs canadiens. Ce FNB suit l'indice Nasdaq-100 en détenant un FNB coté aux États-Unis, le Invesco NASDAQ 100 ETF. Le ratio de frais de gestion du fonds est de 0,21 %. Une version couverte contre le risque de change de ce FNB est également disponible sous un symbole différent. L'indice Nasdaq-100 est fortement concentré dans les actions technologiques.
| Nom et symbole du FNB | Fournisseur | Caractéristique clé |
|---|---|---|
| FNB CI Invesco NASDAQ 100 Idx ETF (QQC.TO) | CI Global Asset Management / Invesco | Détient un FNB américain (QQQM). Offre des versions couvertes (QQC.F) et non couvertes |
| FNB BMO Nasdaq 100 Equity Index ETF (ZQQ.TO) | BMO Asset Management | Pondération modifiée selon la capitalisation boursière. Couvert en dollars canadiens |
| FNB Horizons NASDAQ-100 Index ETF (HXQ.TO) | Horizons ETFs | Cherche à reproduire l'indice. Utilise des produits dérivés pour l'exposition |
| FNB iShares Nasdaq 100 Index ETF (XQQ.TO) | BlackRock Asset Management Canada | Cherche à reproduire l'indice. Détient les titres sous-jacents |
Ces fonds partagent tous l'objectif principal de suivre le Nasdaq-100 mais diffèrent par leur méthodologie de réplication, leur gestion des devises et leurs structures de frais. Le FNB BMO Nasdaq 100 Equity Index ETF est noté comme un indice pondéré modifié selon la capitalisation boursière qui est couvert en dollars canadiens. Le FNB iShares Nasdaq 100 Index ETF de BlackRock cherche à reproduire l'indice en détenant les titres sous-jacents. Les investisseurs comparant ces options devraient examiner le ratio de frais de gestion, l'historique de l'erreur de suivi du fonds et si une approche de change couverte ou non couverte correspond à leur stratégie d'investissement.
Risques et contexte de performance
Le Invesco QQQ et ses homologues canadiens ne sont pas des investissements garantis ; leurs valeurs changent fréquemment, et la performance passée peut ne pas se répéter. La nature concentrée de l'indice Nasdaq-100 dans les actions technologiques et de croissance est une arme à double tranchant. Elle a conduit à une surperformance significative historiquement, le Invesco QQQ capturant 755,89 % de rendements de plus que le S&P 500 depuis son lancement en 1999, mais elle introduit également des risques spécifiques au secteur. Un ralentissement dans le secteur technologique aurait un impact amplifié sur le fonds. Le ratio cours-bénéfice du fonds était de 27,48 selon des données récentes, indiquant une valorisation qui reflète des attentes de croissance élevées.
D'autres risques incluent les aspects structurels de l'investissement en FNB. Lors de l'achat ou de la vente d'unités sur une bourse canadienne, les investisseurs peuvent payer plus que la valeur nette de l'actif courante lors de l'achat et recevoir moins lors de la vente, en raison de la fluctuation du prix du marché autour de la VNA. Les distributions du fonds ne sont pas fixes et peuvent consister en un revenu ordinaire, des gains en capital ou un retour de capital, selon les investissements sous-jacents et les frais du fonds. Les ratios de frais de gestion représentent le coût de gestion du fonds, taxes applicables incluses, et constituent une traînée directe sur les rendements des investisseurs. Il est crucial pour les investisseurs de lire le prospectus d'un fonds, qui contient des informations importantes sur ses objectifs, ses risques, ses frais et les événements historiques qui peuvent avoir affecté sa performance.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre QQQ et QQC ?
QQQ est le FNB américain Invesco QQQ Trust ETF qui se négocie sur le Nasdaq. QQC est le symbole du FNB canadien CI Invesco NASDAQ 100 Index ETF. QQC offre une exposition à l'indice Nasdaq-100 en détenant un FNB coté aux États-Unis dans son portefeuille. Ce FNB est la version canadienne du Invesco QQQ Trust.
Existe-t-il une version couverte contre le risque de change du FNB Nasdaq 100 au Canada ?
Oui, il existe une version couverte contre le risque de change. Le FNB CI Invesco NASDAQ 100 Index ETF offre une version couverte contre le risque de change. Ce fonds utilise des produits dérivés pour neutraliser les mouvements USD/CAD. Le symbole de cette version couverte est QQC.F.
Est-ce que je paie une retenue d'impôt étrangère sur les dividendes de QQC ?
Oui, les FNB canadiens qui détiennent des actions américaines perdent 15 % de leurs dividendes à cause de la retenue d'impôt étrangère. Cet impôt est déduit avant que les distributions ne soient versées. L'impact est minime parce que les entreprises du Nasdaq-100 paient de faibles dividendes. Le petit dividende que QQC paie est soumis à cette retenue d'impôt.
Quelles sont les principales participations du FNB Nasdaq-100 ?
Les principales participations de l'indice Nasdaq-100 incluent les actions des Magnificent Seven. Ce sont Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Tesla, Meta et Alphabet. L'indice est pondéré selon la capitalisation boursière, donc les grandes entreprises constituent une plus grande part. L'indice est fortement concentré dans les actions technologiques.
Comment puis-je acheter le FNB américain QQQ au Canada ?
Les investisseurs canadiens peuvent acheter le FNB américain QQQ par l'intermédiaire d'un compte de courtage. Ce compte doit offrir un accès aux marchés américains. Cela implique de convertir des dollars canadiens en dollars américains et peut entraîner des frais. Détenir QQQ directement dans un REER peut éviter la retenue d'impôt américaine de 15 % sur les dividendes.
Quel est le ratio de frais pour le FNB canadien Invesco Nasdaq 100 ?
Le FNB CI Invesco NASDAQ 100 Index ETF a un ratio de frais de gestion de 0,21 %. Ce frais est net des coûts et est déclaré comme le ratio de frais de gestion sur 12 mois glissants. Le RFG inclut le frais de 0,15 % facturé par le FNB américain sous-jacent QQQM que le fonds canadien détient. Les 0,05 % restants vont à Invesco Canada pour la gestion de l'enveloppe du fonds canadien. Ce ratio de frais couvre le coût de gestion du fonds, taxes applicables incluses, mais exclut les commissions et autres coûts de transaction du portefeuille.
Sources et lectures complémentaires
- Invesco QQQ (Wikipedia) en.wikipedia.org
- Institutional Investors | Invesco Canada invesco.com
- CI Invesco NASDAQ 100 Index ETF funds.cifinancial.com
- Invesco QQQ Trust (QQQ) Stock Price, News, Quote & History ca.finance.yahoo.com
- All You Need to Know as a Canadian Investor Before ... etfportfolioblueprint.com
- The Best Nasdaq ETFs in Canada 2026 springfinancial.ca
Cet article explique le fonctionnement des choses et ne constitue pas un conseil financier, fiscal ou juridique. Les règles, plafonds et taux changent, vérifiez donc les chiffres à jour auprès de l'Agence du revenu du Canada, de votre province ou de votre institution financière avant d'agir.