Le FNB Vanguard US Dividend Appreciation Index (VGG.TO) est un fonds négocié en bourse coté au Canada qui offre une exposition à des sociétés américaines ayant un historique de croissance de leurs dividendes. Il cherche à reproduire la performance de l'indice S&P U.S. Dividend Growers Index, qui mesure le rendement des actions ordinaires de sociétés américaines ayant augmenté leurs dividendes au fil du temps. Le fonds est structuré comme un fonds de fonds, investissant principalement dans le FNB américain Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) et utilise des produits dérivés pour couvrir son exposition au dollar américain vers le dollar canadien. Ce FNB offre aux investisseurs canadiens un moyen pratique d'accéder à un portefeuille de sociétés américaines établies et en croissance de dividendes tout en atténuant le risque de change.
Objectif du fonds et stratégie d'investissement
Le FNB Vanguard US Dividend Appreciation Index cherche à reproduire, dans la mesure du possible et avant frais et dépenses, la performance d'un indice d'actions américaines qui mesure le rendement des actions ordinaires de sociétés américaines ayant un historique d'augmentation de leurs dividendes au fil du temps. L'indice spécifique qu'il vise actuellement à suivre est le S&P U.S. Dividend Growers Index ou tout indice successeur. La stratégie d'investissement principale du fonds est d'investir directement ou indirectement dans des actions de sociétés américaines qui répondent aux critères de croissance des dividendes de cet indice de référence. Cette approche se concentre sur la qualité et la stabilité financière impliquées par un historique constant de croissance des dividendes, plutôt que de simplement rechercher les rendements de dividendes actuels les plus élevés. Le fonds n'investit pas directement dans les actions individuelles de l'indice, mais obtient plutôt son exposition principalement en détenant des parts du FNB américain Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG). Pour gérer le risque de change pour les porteurs de parts canadiens, le fonds utilise des produits dérivés pour couvrir son exposition au dollar américain vers le dollar canadien, ce qui en fait un produit couvert en dollars canadiens.
Structure et comment les Canadiens peuvent investir
VGG est structuré comme un fonds négocié en bourse coté à la Bourse de Toronto sous le symbole VGG.TO. Il s'agit d'un fonds de fonds, ce qui signifie qu'il détient un autre FNB comme actif principal, investissant principalement dans le FNB américain Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG). Cette structure permet à Vanguard d'offrir efficacement une version canadienne couverte d'une stratégie américaine éprouvée, et les investisseurs canadiens peuvent acheter des parts de VGG.TO par l'entremise de tout compte de courtage en ligne ou avec l'aide d'un conseiller financier. Il est important de noter que les FNB Vanguard se négocient au prix du marché, et non à la valeur liquidative (VL), et les investisseurs doivent acheter ou vendre les FNB Vanguard sur le marché secondaire avec l'aide d'une firme de courtage. Ce faisant, les investisseurs peuvent encourir les commissions de courtage habituelles et peuvent payer plus que la VL à l'achat et recevoir moins que la VL à la vente, ce qui est une caractéristique standard de la négociation de FNB sur le marché secondaire. Le fonds est admissible à être détenu dans des comptes enregistrés comme le Compte d'épargne libre d'impôt (CELI) et le Régime enregistré d'épargne-retraite (REER), offrant une croissance à avantage fiscal pour les investisseurs canadiens, et il comporte un ratio des frais de gestion de 0,28 % et un ratio des frais de négociation de 0,29 %.
Les investisseurs canadiens peuvent acheter des fonds Vanguard, y compris le FNB Vanguard U.S. Dividend Appreciation Index, de deux façons. Ils peuvent acheter ces fonds par l'entremise d'un compte de courtage en ligne. Alternativement, ils peuvent les acheter avec l'aide d'un conseiller financier. Les investisseurs doivent acheter ou vendre les FNB Vanguard sur le marché secondaire avec l'aide d'une firme de courtage.
Comprendre l'indice sous-jacent et les avoirs
La performance du fonds est liée à l'indice S&P U.S. Dividend Growers Index, qui est conçu pour inclure des sociétés américaines ayant un historique d'augmentation de leurs dividendes chaque année pendant au moins dix années consécutives. Puisque VGG investit principalement dans le FNB américain VIG, ses avoirs effectifs sont les constituants de ce FNB, qui sont les sociétés répondant aux critères de l'indice, et le portefeuille est pondéré par la capitalisation boursière, ce qui signifie que les plus grandes sociétés au sein de l'indice ont une plus grande influence sur la performance du fonds. Le fonds investit directement ou indirectement principalement dans des actions de sociétés américaines, offrant une large exposition au marché boursier américain à travers un filtre de qualité, et les pourcentages d'allocation totaux indiqués dans les détails officiels des avoirs peuvent ne pas totaliser 100 % en raison d'arrondis ou de l'omission des liquidités et des contrats à terme utilisés à des fins de couverture et de gestion. Les expositions aux actions pondérées dans ces rapports excluent tout investissement temporaire en liquidités et les contrats à terme sur indices boursiers, et certains titres à revenu fixe à court terme sont classés comme liquidités et sont également exclus des expositions obligataires pondérées dans les détails des avoirs du fonds.
Le FNB Vanguard U.S. Dividend Appreciation Index cherche à reproduire la performance de l'indice S&P U.S. Dividend Growers Index. Cet indice mesure le rendement des actions ordinaires de sociétés américaines. Plus précisément, il inclut les sociétés américaines qui ont un historique d'augmentation de leurs dividendes au fil du temps. Le fonds investit directement ou indirectement principalement dans des actions de ces sociétés américaines pour suivre cet indice.
- Il mesure le rendement des actions ordinaires de sociétés américaines.
- Les sociétés doivent avoir un historique d'augmentation de leurs dividendes au fil du temps.
- Il exige actuellement un historique d'augmentation des dividendes pendant au moins dix années consécutives.
Distributions et considérations fiscales
Le fonds effectue des distributions aux porteurs de parts, qui sont composées de dividendes, de gains en capital et potentiellement de remboursement du capital, le remboursement du capital représentant la partie d'une distribution qui est versée aux investisseurs à partir de leur investissement principal. Chaque janvier, Vanguard Investments Canada Inc. déclare la ventilation réelle du remboursement du capital pour ses fonds d'investissement pour l'année d'imposition précédente, et bien que le montant total du paiement en espèces reste le même, le pourcentage du paiement classé comme remboursement du capital par rapport aux revenus tels que les gains en capital et les dividendes peut différer légèrement des estimations. Pour les investisseurs canadiens, détenir le FNB dans un CELI ou un REER protège ces distributions de l'imposition immédiate, mais si elles sont détenues dans un compte non enregistré, les différentes composantes de la distribution sont imposées différemment. Le remboursement du capital n'est pas imposable immédiatement mais réduit le prix de base rajusté de l'investissement, ce qui peut entraîner un gain en capital plus élevé lorsque les parts sont éventuellement vendues, il est donc crucial pour les investisseurs de consulter leurs relevés fiscaux annuels de leur courtier pour déclarer correctement leurs revenus. Le traitement des distributions peut avoir un impact sur la responsabilité fiscale globale d'un investisseur et sur le prix de base de son investissement, ce qui en fait un facteur important à considérer lors du choix entre des comptes enregistrés et non enregistrés pour détenir ce FNB.
Les investisseurs doivent comprendre que les distributions du fonds peuvent inclure une composante appelée remboursement du capital. Le remboursement du capital représente un montant de distribution qui est remboursé aux investisseurs. Chaque janvier, Vanguard Investments Canada Inc. déclare le remboursement du capital réel pour les fonds d'investissement. Le paiement total reste le même, mais le pourcentage qui est un remboursement du capital par rapport aux revenus peut différer légèrement.
- Les distributions peuvent être composées de dividendes, de gains en capital et de remboursement du capital.
- Le remboursement du capital représente un montant de distribution versé aux investisseurs à partir du capital.
- Vanguard Investments Canada Inc. déclare le remboursement du capital réel chaque janvier.
- Le montant total du paiement reste constant, mais la composition entre le remboursement du capital et les revenus peut différer légèrement des estimations.
- Le remboursement du capital réduit le prix de base rajusté de l'investisseur pour l'investissement.
Principaux risques pour les investisseurs
Investir dans VGG comporte plusieurs risques que les Canadiens doivent comprendre, en commençant par le risque principal du marché boursier, car la valeur du fonds fluctuera avec le marché boursier américain. Bien que le filtre de croissance des dividendes vise à sélectionner des sociétés plus stables, elles sont toujours sujettes aux baisses du marché, et le risque de change est activement géré par la couverture, mais la stratégie de couverture peut ne pas être parfaitement efficace en tout temps, entraînant une exposition résiduelle aux devises. Il y a aussi un risque de concentration, car le fonds se concentre uniquement sur les actions américaines, manquant de diversification géographique, et la stratégie du fonds exclut spécifiquement les sociétés à haut rendement, ce qui signifie qu'il peut sous-performer d'autres stratégies axées sur les dividendes pendant les périodes où les actions à haut rendement sont favorisées. Le risque lié aux produits dérivés existe parce que le fonds utilise des contrats à terme et d'autres contrats pour couvrir l'exposition aux devises, ce qui introduit un risque de contrepartie et une erreur de suivi potentielle, et le risque de liquidité est généralement faible pour un grand FNB établi, mais les investisseurs doivent se rappeler qu'ils se négocient aux prix du marché, qui peuvent s'écarter de la VL, surtout pendant les périodes de forte volatilité. Enfin, il n'y a aucune garantie que les sociétés constituantes continueront d'augmenter ou même de maintenir leurs dividendes à l'avenir, ce qui est un risque fondamental de toute stratégie basée sur des modèles historiques de croissance des dividendes.
Les FNB Vanguard se négocient au prix du marché, et non à leur valeur liquidative. Lors de l'achat ou de la vente, les investisseurs peuvent payer plus que la valeur liquidative à l'achat et recevoir moins à la vente. Les investisseurs encourront des commissions de courtage pour ces transactions sur le marché secondaire. Le fonds investit principalement dans le FNB américain Vanguard Dividend Appreciation ETF et utilise des produits dérivés pour la couverture de change.
- Les FNB Vanguard se négocient au prix du marché, et non à la valeur liquidative (VL).
- Les investisseurs peuvent payer plus que la VL à l'achat et recevoir moins que la VL à la vente.
- L'achat ou la vente nécessite l'utilisation d'une firme de courtage et peut entraîner des commissions de courtage.
- Le fonds utilise des produits dérivés pour la couverture de change, ce qui introduit un risque de contrepartie.
- Le ratio des frais de gestion comprend des renonciations que Vanguard peut cesser à tout moment.
Frais, coûts et suivi
Le coût de détention de VGG est principalement capturé par son ratio des frais de gestion de 0,28 %, qui comprend les renonciations et les absorptions par Vanguard à la fin de l'exercice le plus récent du fonds et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne du fonds. Vanguard a indiqué qu'elle s'attend à continuer d'absorber ou de renoncer à certains frais indéfiniment, mais peut cesser cette pratique à sa discrétion à tout moment, et en plus du RFG, le fonds a un ratio des frais de négociation de 0,29 %, qui couvre les coûts associés au roulement du portefeuille. Lors de l'achat ou de la vente de parts, les investisseurs paieront également des commissions de courtage à leur courtier, qui sont distinctes des coûts internes du fonds, et l'objectif du fonds est de suivre son indice avant frais et dépenses. L'erreur de suivi, la différence entre la performance du fonds et la performance de l'indice, peut résulter des frais, des coûts de couverture, du frein des liquidités et des défis pratiques de la réplication, et la structure du fonds en tant qu'investissement dans un autre FNB peut introduire une couche supplémentaire d'erreur de suivi par rapport à l'indice direct. Les données de performance telles que le bêta et le R-carré sont calculées pour les fonds ayant au moins trois années complètes d'historique pour aider les investisseurs à comprendre la volatilité du fonds et sa corrélation avec son indice de référence, et ces données ne sont affichées que pour les fonds répondant à cette exigence d'historique.
Le fonds a un ratio des frais de gestion de 0,28 pour cent. Il a également un ratio des frais de négociation de 0,29 pour cent. Le ratio des frais de gestion est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne. Vanguard peut cesser la pratique d'absorber ou de renoncer à certains frais à sa discrétion.
- Le RFG de 0,28 % est à la fin de l'exercice le plus récent du fonds et comprend les renonciations et absorptions.
- Vanguard peut cesser les renonciations et absorptions de frais à sa discrétion à tout moment.
- Pour les fonds récemment lancés, les informations sur le RFG peuvent ne pas encore être disponibles.
- Les données sur le bêta et le R-carré ne sont affichées que pour les fonds ayant trois années complètes d'historique.
- Les expositions aux actions pondérées dans les avoirs excluent les investissements temporaires en liquidités et les contrats à terme sur indices boursiers.
- Certains titres à revenu fixe à court terme sont classés comme liquidités dans les rapports sur les avoirs.
Questions fréquentes
Qu'est-ce que le FNB Vanguard US Dividend Appreciation Index (VGG) ?
Le FNB Vanguard US Dividend Appreciation Index (VGG) est un fonds négocié en bourse coté au Canada qui cherche à reproduire la performance de l'indice S&P U.S. Dividend Growers Index. Cet indice mesure le rendement des actions ordinaires de sociétés américaines ayant un historique d'augmentation de leurs dividendes au fil du temps. Le FNB investit directement ou indirectement principalement dans des actions de sociétés américaines. Pour les investisseurs canadiens, il fournit un produit spécifique car il s'agit d'une version couverte en dollars canadiens. Il détient principalement le FNB américain Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) et utilise des produits dérivés pour couvrir l'exposition au dollar américain vers le dollar canadien.
Comment puis-je acheter VGG au Canada ?
Vous pouvez acheter le FNB Vanguard U.S. Dividend Appreciation Index (VGG) au Canada par deux méthodes principales. La première méthode est d'utiliser un compte de courtage en ligne. La deuxième méthode est de travailler avec un conseiller financier. Les FNB Vanguard comme VGG se négocient sur le marché secondaire au prix du marché actuel, et non à la valeur liquidative. Par conséquent, les investisseurs doivent acheter ou vendre par l'entremise d'une firme de courtage. Ce processus peut impliquer le paiement de commissions de courtage standard sur les transactions.
Quels sont les frais pour investir dans VGG ?
Le FNB Vanguard U.S. Dividend Appreciation Index (VGG) a un ratio des frais de gestion (RFG) de 0,28 pour cent. Il a également un ratio des frais de négociation (RFN) de 0,29 pour cent. Le RFG est un frais annuel exprimé en pourcentage de la valeur liquidative moyenne du fonds et comprend toute renonciation de frais en vigueur. Vanguard Investments Canada Inc. peut cesser ces renonciations à sa discrétion. Les investisseurs doivent noter que ces frais sont distincts de toute commission de courtage encourue lors de l'achat ou de la vente des parts du FNB sur le marché secondaire.
VGG est-il couvert contre le risque de change ?
Oui, le FNB Vanguard U.S. Dividend Appreciation Index (VGG) est un produit couvert en dollars canadiens. Le fonds investit principalement dans le FNB Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) libellé en dollars américains. Pour gérer le risque de change pour les investisseurs canadiens, le fonds utilise des produits dérivés pour couvrir son exposition au dollar américain vers le dollar canadien. Cette stratégie de couverture vise à atténuer l'impact des fluctuations des taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain sur les rendements du fonds pour les porteurs de parts.
Que signifie « remboursement du capital » pour les distributions de VGG ?
Pour les distributions de VGG, le « remboursement du capital » représente la partie d'une distribution qui est considérée comme un remboursement de l'investissement principal initial de l'investisseur, plutôt que comme un revenu de placement comme des dividendes ou des gains en capital. Vanguard Investments Canada Inc. déclare le montant réel du remboursement du capital pour ses fonds d'investissement chaque janvier pour l'année civile précédente. Le paiement total de distribution reste constant, mais la classification entre le remboursement du capital et les revenus peut varier. Cette classification peut affecter le prix de base rajusté de l'investisseur et le traitement fiscal des distributions.
Quels sont les principaux risques d'investir dans VGG ?
Investir dans VGG comporte plusieurs risques inhérents à sa stratégie. Le fonds est exposé au risque du marché boursier américain car il investit principalement dans des actions de sociétés américaines. Il y a aussi le risque que les sociétés détenues ne continuent pas d'augmenter leurs dividendes. Le fonds utilise des produits dérivés pour la couverture de change, ce qui introduit un risque de contrepartie. De plus, les FNB Vanguard se négocient au prix du marché sur le marché secondaire, qui peut différer de la valeur liquidative (VL) du fonds. Les investisseurs pourraient payer plus que la VL à l'achat ou recevoir moins à la vente.
Sources et lectures complémentaires
Cet article explique le fonctionnement des choses et ne constitue pas un conseil financier, fiscal ou juridique. Les règles, plafonds et taux changent, vérifiez donc les chiffres à jour auprès de l'Agence du revenu du Canada, de votre province ou de votre institution financière avant d'agir.