FNB SPDR S&P 500 (SPY) pour les investisseurs canadiens

Objectif du fonds et stratégie de placement

Le FNB SPDR S&P 500 cherche à fournir des résultats de placement qui, avant frais, correspondent généralement au rendement en prix et en dividendes de l'indice S&P 500. Le fonds emploie une stratégie de gestion passive conçue pour suivre la performance de cet indice de référence, et il ne tente pas de le surpasser, mais vise à reproduire ses rendements aussi fidèlement que possible. Le fonds investit en échantillonnant l'indice, détenant un éventail de titres qui, dans l'ensemble, se rapprochent de l'indice complet en termes de facteurs de risque clés et d'autres caractéristiques. Cette approche par échantillonnage peut amener le fonds à connaître des erreurs de suivi par rapport à la performance de l'indice. L'indice S&P 500 lui-même est conçu pour mesurer la performance du segment des grandes capitalisations du marché boursier américain et est pondéré par la capitalisation boursière ajustée du flottant, ce qui signifie que les entreprises plus importantes ont un impact plus grand sur sa valeur.

Comprendre l'indice S&P 500

L'indice S&P 500 est un produit de S&P Dow Jones Indices LLC et est sous licence pour utilisation par State Street Global Advisors. C'est l'un des indices de référence les plus suivis pour le marché boursier américain. L'indice est ajusté du flottant, ce qui signifie qu'il ne considère que les actions disponibles pour la négociation publique, et est pondéré par la capitalisation boursière, de sorte que les entreprises plus importantes ont une plus grande influence sur les mouvements de l'indice. Il est important de noter que le fonds n'est pas commandité, approuvé, vendu ou promu par S&P DJI, et cette société n'assume aucune responsabilité pour toute erreur, omission ou interruption de ces indices. L'indice S&P 500 est un produit de S&P Dow Jones Indices LLC ou de ses sociétés affiliées. Des marques de commerce telles que S&P, SPDR, S&P 500 et Dow Jones sont sous licence pour utilisation par State Street Global Advisors. Le fonds n'est pas commandité, approuvé, vendu ou promu par ces fournisseurs d'indices. Ces parties ne font également aucune déclaration concernant l'opportunité d'investir dans le produit.

• L'indice S&P 500 est un produit de S&P Dow Jones Indices LLC ou de ses sociétés affiliées.
• S&P, SPDR, S&P 500, US 500 et le 500 sont des marques de commerce de Standard & Poor’s Financial Services LLC.
• Dow Jones est une marque de commerce déposée de Dow Jones Trademark Holdings LLC et a été sous licence pour utilisation par S&P Dow Jones Indices.
• Ces marques de commerce ont été sous licence pour utilisation par S&P DJI et sous-sous-licence à certaines fins par State Street Global Advisors.

Caractéristiques et mesures clés du fonds

Selon les données les plus récentes, le FNB SPDR S&P 500 rapportait un actif net de 809,22 G$ US, ce qui en fait l'un des plus grands FNB au monde. Le rendement SEC sur 30 jours du fonds, un rendement annualisé basé sur le revenu net de placement, était de 0,99 %. Les investisseurs examinent également les mesures de valorisation dérivées des titres sous-jacents du fonds, y compris le ratio cours/valeur comptable, qui est la moyenne harmonique pondérée du cours de clôture du marché divisé par la valeur comptable la plus récente déclarée pour chaque titre. Le ratio cours/bénéfice prévisionnel est une autre mesure clé, calculée comme la moyenne harmonique pondérée du cours actuel de l'action divisé par le bénéfice par action prévu sur un an pour chaque titre, les valeurs aberrantes négatives et positives étant incluses dans le calcul. Le ratio total annuel des frais de fonctionnement du fonds est détaillé dans son prospectus et est calculé brut de toute réduction de frais ou remboursement de dépenses, ce qui signifie que le ratio indiqué ne reflète pas les réductions de coûts temporaires que le commanditaire peut offrir.

Des mesures comme le ratio cours/valeur comptable sont calculées en utilisant la moyenne harmonique pondérée du cours du marché divisé par la valeur comptable déclarée. Le ratio cours/bénéfice prévisionnel utilise le bénéfice par action prévu sur un an pour chaque titre. Le rendement sur 30 jours est un rendement annualisé basé sur le revenu net de placement sur cette période. Les estimations du taux de croissance des bénéfices pour les titres sous-jacents sont fournies par FactSet Estimates.

• La valeur marchande ou la valeur nette de l'actif est calculée comme le total de l'actif du fonds moins les passifs, divisé par le nombre d'actions en circulation.
• Les estimations réelles des bénéfices pour les titres sous-jacents sont fournies par FactSet Estimates.
• Ces estimations sont utilisées pour calculer une estimation moyenne du taux de croissance du bénéfice par action (BPA) sur 3 à 5 ans pour le portefeuille.
• La cote globale du fonds par des analystes comme Morningstar est basée sur une évaluation fondamentale des piliers incluant le Processus, les Gens et l'organisation Parent.
• Morningstar note que les faibles frais et le portefeuille efficace du fonds aident à se tailler un avantage à long terme.

Comment les Canadiens peuvent investir dans SPY

Les investisseurs canadiens peuvent acheter des parts de SPY par l'entremise de tout compte de courtage standard offrant l'accès aux marchés américains, car il se négocie sur le NYSE Arca sous le symbole SPY. Il est crucial pour les Canadiens de considérer les implications monétaires, car SPY est libellé en dollars américains. L'achat du FNB coté aux États-Unis expose directement l'investisseur aux fluctuations du taux de change USD/CAD. Les Canadiens peuvent détenir SPY dans des comptes enregistrés comme le Compte d'épargne libre d'impôt (CELI) ou le Régime enregistré d'épargne-retraite (REER). Lorsqu'il est détenu dans un REER, les FNB cotés aux États-Unis comme SPY sont généralement exemptés de la retenue d'impôt américaine sur les dividendes en vertu de la convention fiscale Canada-États-Unis. Les investisseurs devraient consulter leur conseiller fiscal pour des conseils spécifiques à leur situation. Il est également possible d'investir dans des versions couvertes contre le risque de change en dollars canadiens de FNB sur le S&P 500, comme le FNB iShares Core S&P 500 Index (couvert en CAD) qui se négocie sous le symbole XSP, bien qu'il s'agisse de produits distincts de SPY avec des structures et des objectifs différents.

Les parts de FNB peuvent être achetées et vendues sur une bourse par l'entremise de tout compte de courtage. Cependant, les parts de FNB ne sont pas individuellement rachetables auprès du fonds lui-même. Les investisseurs ne peuvent acquérir et remettre des FNB pour rachat que par grands blocs appelés Agrégats d'unités de création. Ce processus est détaillé dans le prospectus du fonds.

• Les parts de FNB peuvent être achetées et vendues sur la bourse par l'entremise de tout compte de courtage.
• Les parts de FNB ne sont pas individuellement rachetables auprès du fonds lui-même.
• Les investisseurs peuvent acquérir des FNB et les remettre pour rachat auprès du fonds uniquement par Agrégats d'unités de création.
• Ce mécanisme de création et de rachat est ce qui maintient principalement le cours de marché du FNB aligné sur sa valeur nette de l'actif.

Risques associés à l'investissement dans SPY

Investir dans le FNB SPDR S&P 500 comporte plusieurs risques que les investisseurs doivent considérer. Le fonds est soumis au risque de marché général, ce qui signifie que sa valeur peut fluctuer considérablement en raison des changements dans les conditions économiques, les taux d'intérêt, l'inflation et la liquidité du marché. Les titres de participation peuvent diminuer en valeur en réponse aux activités des entreprises individuelles et aux baisses plus larges du marché. Les événements géopolitiques tels que la guerre, les conflits, les actes de terrorisme, les différends commerciaux, les catastrophes naturelles ou les crises de santé publique peuvent perturber les marchés et affecter négativement les placements du fonds. De plus, bien que les parts de FNB soient négociables sur les marchés secondaires, elles peuvent ne pas se négocier facilement dans toutes les conditions de marché et pourraient se négocier à des décotes importantes pendant les périodes de stress du marché. Bien que le fonds vise à suivre l'indice, la méthode d'échantillonnage peut entraîner une erreur de suivi, où la performance du fonds s'écarte de celle de l'indice. Les commissions de courtage et les propres frais du fonds réduiront également les rendements globaux de l'investisseur, donc ces coûts doivent être pris en compte dans toute décision de placement.

Les placements du fonds sont soumis aux changements des conditions économiques générales et aux fluctuations du marché. Les risques incluent la croissance économique ou la récession, les changements des taux d'intérêt et l'inflation. Les événements géopolitiques comme la guerre, les actes de terrorisme ou les catastrophes naturelles peuvent également perturber les marchés. Les marchés de placement peuvent être volatils, et les prix peuvent changer substantiellement en raison de ces divers facteurs.

• Les marchés de placement peuvent être volatils en raison de la croissance économique ou de la récession.
• Les prix peuvent changer en raison des changements dans la solvabilité réelle ou perçue des émetteurs.
• La liquidité générale du marché est un facteur qui peut affecter les prix des titres.
• Le fonds est soumis au risque d'événements locaux, régionaux ou mondiaux comme la propagation de maladies infectieuses ou d'autres problèmes de santé publique.
• La menace ou l'imposition réelle de tarifs douaniers et les changements dans la politique commerciale sont cités comme des événements potentiellement perturbateurs.

Distributions et considérations fiscales

Le FNB SPDR S&P 500 effectue des distributions à ses actionnaires, qui sont caractérisées en types de revenus à la fin de l'année. Le total comprend toutes les distributions déclarées depuis le début de l'année, basées sur le revenu net de placement gagné par le fonds sur ses titres sous-jacents. Pour les investisseurs canadiens, le traitement fiscal exact des distributions pour une année civile est calculé après la fin de l'exercice fiscal du fonds. Les investisseurs reçoivent un relevé fiscal officiel de leur courtier détaillant le type de revenu à déclarer pour l'ensemble de l'année. Il est important de comprendre que les distributions ne sont pas uniquement un indicateur de la performance du fonds ou un rendement garanti. Le rendement SEC sur 30 jours est une mesure standardisée qui annualise le revenu net de placement gagné au cours de la période de 30 jours la plus récente. Les investisseurs devraient lire attentivement le prospectus du fonds pour comprendre sa politique de distribution et consulter un professionnel de la fiscalité concernant les implications pour leur situation fiscale personnelle, en particulier lorsqu'il est détenu dans des comptes non enregistrés où différentes règles fiscales peuvent s'appliquer.

Les distributions sont caractérisées en un type de revenu à la fin de l'année. Le total comprend toutes les distributions déclarées depuis le début de l'année. Les distributions non monétaires qui entraînent des unités supplémentaires doivent être ajoutées au prix de base rajusté de l'investisseur à des fins fiscales. Les investisseurs reçoivent un relevé fiscal officiel de leur courtier détaillant le revenu à déclarer pour l'ensemble de l'année.

• Les distributions sont caractérisées en type de revenu à la fin de l'année.
• Certaines distributions peuvent ne pas être payées en espèces mais entraîner des unités supplémentaires du fonds.
• Ces distributions non monétaires devraient être comptabilisées par les investisseurs à des fins fiscales en ajoutant le montant de la distribution au prix de base rajusté des unités détenues.
• La somme des distributions au cours de la période est incluse dans le total depuis le début de l'année.
• Le relevé fiscal officiel du courtier fournit la caractérisation finale pour la déclaration fiscale annuelle.

Détails juridiques et structurels importants

Les investisseurs potentiels doivent examiner les aspects juridiques et structurels clés du FNB SPDR S&P 500. Bien que les parts de FNB puissent être achetées et vendues sur une bourse par l'entremise de tout compte de courtage, elles ne sont pas individuellement rachetables auprès du fonds. Les investisseurs peuvent acquérir des parts de FNB et les remettre pour rachat uniquement par grands blocs appelés Agrégats d'unités de création. Ce mécanisme est ce qui aide à maintenir le cours de marché du FNB aligné sur sa valeur nette de l'actif. Le prospectus du fonds, disponible en composant le 1-866-787-2257, contient des informations complètes sur les objectifs de placement, les risques, les frais et les dépenses. Avant d'investir, il faut considérer ces facteurs attentivement. Les avoirs du portefeuille du fonds sont évalués en utilisant les prix de fournisseurs tiers. Ces prix de fournisseurs ne sont pas nécessairement les mêmes que le prix d'évaluation utilisé pour déterminer la valeur nette de l'actif du fonds, ce qui peut entraîner de légers écarts dans le pourcentage de pondération rapporté de tout actif donné au sein du fonds.

Le pourcentage de pondération d'un actif est souvent basé sur un prix d'un fournisseur tiers. Ce prix du fournisseur n'est pas nécessairement le prix utilisé pour déterminer la valeur nette de l'actif du fonds. La valeur calculée pourrait différer si le prix d'évaluation officiel était utilisé. Pour les titres suspendus, comme certaines actions russes, les valeurs calculées sont basées sur le propre prix d'évaluation du fonds.

• Le pourcentage de pondération d'un actif est basé sur un prix de fournisseur, pas nécessairement le prix d'évaluation du fonds.
• La valeur calculée peut différer si le prix d'évaluation officiel était utilisé.
• Le prix du fournisseur est à la date la plus récente disponible et peut ne pas être à la date indiquée dans les rapports.
• Pour les titres dont la négociation est suspendue, comme certaines actions russes, les valeurs calculées sont basées sur le propre prix d'évaluation du fonds.

Il est explicitement indiqué qu'aucun des fournisseurs d'indices ne fait de déclaration concernant l'opportunité d'investir dans le produit. L'étape finale et la plus critique pour tout investisseur est d'obtenir et de lire le prospectus. Le prospectus est la source faisant autorité pour tous les détails du fonds. Cela inclut la liste complète des risques, frais et dépenses associés au placement.

Questions fréquentes

Sources et lectures complémentaires

1. SPY: State Street® SPDR® S&P 500® ETF Trust ssga.com
2. SPDR® S&P 500 ETF Trust Quote, SPY Stock Price morningstar.com
3. iShares Core S&P 500 Index ETF (CAD- Hedged) - XSP rbcgam.com

Cet article explique le fonctionnement des choses et ne constitue pas un conseil financier, fiscal ou juridique. Les règles, plafonds et taux changent, vérifiez donc les chiffres à jour auprès de l'Agence du revenu du Canada, de votre province ou de votre institution financière avant d'agir.