Le FNB iShares NASDAQ 100 Index (couvert en dollars canadiens) se négocie à la Bourse de Toronto sous le symbole XQQ. Ce fonds négocié en bourse cherche à offrir une croissance du capital à long terme en reproduisant la performance de l'indice NASDAQ-100 Currency Hedged CAD Index, nette des frais. Il offre aux investisseurs canadiens un moyen d'obtenir une exposition à 100 des plus grandes entreprises américaines non financières, avec un accent important sur le secteur technologique, tout en se protégeant contre les fluctuations du dollar américain. Le fonds est un choix populaire pour ceux qui cherchent à investir dans les principales actions de croissance américaines tout en gérant le risque de change dans des comptes enregistrés comme les CELI et les REER.
Objectif et stratégie du fonds
Le FNB iShares NASDAQ 100 Index (couvert en dollars canadiens) a un objectif de placement clair : offrir une croissance du capital à long terme. Il y parvient en visant à reproduire, avant les frais et les dépenses, la performance de l'indice NASDAQ-100 Currency Hedged CAD Index. Cet indice cible est lui-même basé sur le célèbre indice NASDAQ-100, qui suit 100 des plus grandes valeurs mobilières nationales et internationales non financières inscrites au marché boursier NASDAQ. La stratégie du fonds consiste à détenir directement les actions sous-jacentes de l'indice NASDAQ-100 selon leurs pondérations respectives dans l'indice. Un élément crucial du mandat du fonds est sa couverture de change, qui cherche à neutraliser l'impact des mouvements des taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien sur le rendement du fonds pour les investisseurs canadiens. Cette couverture est généralement exécutée à l'aide de contrats à terme sur devises et d'autres instruments dérivés, et c'est une caractéristique déterminante qui distingue XQQ des FNB Nasdaq 100 non couverts disponibles au Canada.
Comprendre l'indice NASDAQ-100
L'indice NASDAQ-100 est le fondement du FNB XQQ et comprendre sa construction est essentiel pour les investisseurs. L'indice a fait ses débuts en 1985 et est un indice pondéré par la capitalisation boursière qui exclut spécifiquement les entreprises du secteur financier, se concentrant plutôt sur d'autres industries majeures. La méthodologie de l'indice entraîne une forte concentration dans le secteur technologique, qui a historiquement représenté environ 50 % du poids total de l'indice, et la performance de l'indice est tirée par les plus grandes composantes, ce qui signifie qu'un petit nombre de très grandes entreprises ont une influence disproportionnée sur ses rendements. L'indice est rééquilibré trimestriellement et subit une reconstitution complète annuellement pour s'assurer qu'il continue de représenter les 100 plus grandes actions non financières admissibles sur NASDAQ, et les investisseurs ne peuvent pas acheter l'indice directement, c'est pourquoi des FNB comme XQQ existent pour offrir cette exposition.
L'indice NASDAQ-100 est un indice pondéré par la capitalisation boursière qui suit 100 des plus grandes valeurs mobilières non financières inscrites à la bourse NASDAQ. Il a fait ses débuts en 1985 et est composé d'actions américaines de grande capitalisation. Environ 50 % de l'indice est constitué d'actions du secteur technologique américain. Les investisseurs ne peuvent pas investir directement dans l'indice et doivent utiliser des fonds comme des FNB qui le suivent.
- A fait ses débuts en 1985.
- Il suit 100 des plus grandes actions non financières inscrites au NASDAQ.
- Utilise une méthodologie de pondération par la capitalisation boursière.
- A une composition sectorielle historique d'environ 50 % d'actions technologiques.
- Est rééquilibré selon un calendrier trimestriel.
- Est entièrement reconstituté sur une base annuelle.
L'un des indices boursiers les plus résilients et performants de la dernière décennie a été le Nasdaq 100. Il a évolué depuis l'ère de la cohorte FAANG pour devenir une puissance alimentée par les Magnificent Seven et la course mondiale à la suprématie de l'intelligence artificielle. Cette structure a fait de l'indice un baromètre de l'innovation et de la croissance, en particulier dans le secteur technologique. Sa performance est tirée par l'expansion rapide des grandes actions technologiques américaines.
Composition du portefeuille et évaluation
Le portefeuille du FNB XQQ est un reflet direct de l'indice NASDAQ-100, offrant une exposition aux principales grandes entreprises américaines. Le fonds offre une exposition substantielle aux leaders technologiques américains, avec plus de 50 % de son portefeuille investi dans des géants centraux à des domaines comme l'intelligence artificielle, l'informatique en nuage et les semi-conducteurs, et les mesures d'évaluation du portefeuille, comme les ratios cours-bénéfice et cours-valeur comptable, sont fournies par des fournisseurs de prix tiers. Il est important de noter que ces prix des fournisseurs ne sont pas nécessairement le prix auquel le fonds évalue les avoirs pour calculer sa valeur nette de l'actif, et les valeurs calculées pour les pondérations du portefeuille sont basées sur la date la plus récente pour laquelle un prix de fournisseur est disponible, qui peut ne pas être la même que la date de l'instantané du portefeuille. Dans des circonstances spécifiques, comme pour les titres suspendus, le fonds utilise son propre prix d'évaluation, ce qui est un détail crucial pour comprendre comment les avoirs du fonds sont rapportés.
Le profil de placement du fonds peut être résumé par plusieurs mesures d'évaluation clés. Le portefeuille a un ratio cours-bénéfice de 23,14. Il a un ratio cours-valeur comptable de 7,09. Il a également un ratio cours-chiffre d'affaires de 5,42. Ces mesures sont fournies par le gestionnaire du fonds.
- Ratio cours-bénéfice : 23,14 (Fonds) vs 19,24 (Moyenne de la catégorie) vs 19,45 (Indice).
- Ratio cours-valeur comptable : 7,09 (Fonds) vs 4,80 (Moyenne de la catégorie) vs 4,28 (Indice).
- Ratio cours-chiffre d'affaires : 5,42 (Fonds) vs 3,23 (Moyenne de la catégorie) vs 3,03 (Indice).
Ces chiffres illustrent que les avoirs du fonds se négocient à des multiples d'évaluation plus élevés par rapport aux moyennes plus larges de la catégorie. Le ratio cours-bénéfice moyen de la catégorie est de 19,24 et la moyenne de l'indice est de 19,45. Le ratio cours-valeur comptable moyen de la catégorie est de 4,80 et la moyenne de l'indice est de 4,28. Le ratio cours-chiffre d'affaires moyen de la catégorie est de 3,23 et la moyenne de l'indice est de 3,03. Cela reflète leur nature axée sur la croissance et la prime de marché pour leur potentiel de bénéfices futurs.
Historique et contexte de marché
L'indice NASDAQ-100 a été l'un des indices boursiers les plus résilients et performants au cours des dernières décennies, son évolution étant tirée par l'expansion des grandes actions technologiques américaines depuis l'ère des entreprises FAANG jusqu'aux leaders de marché plus récents souvent appelés les Magnificent Seven. La performance de l'indice a historiquement été alimentée à la fois par la hausse des valorisations et la croissance des bénéfices des entreprises, et par exemple, l'industrie des semi-conducteurs a été une force dominante, certaines entreprises constituantes atteignant des capitalisations boursières de milliers de milliards de dollars. L'indice est entré en 2026 après une période où les bénéfices des entreprises sont devenus le principal moteur des rendements, un changement par rapport aux années précédentes dominées par l'expansion des valorisations, et cela souligne la nature mature des entreprises au sein de l'indice. Le FNB iShares couvert en dollars canadiens offre un véhicule aux investisseurs canadiens pour accéder à ce segment dynamique du marché américain, et le fonds lui-même est parmi les FNB Nasdaq-100 les plus populaires au Canada, avec des actifs sous gestion dépassant les quatre milliards de dollars, ce qui en fait le deuxième fonds de ce type au pays en 2026.
Négociation, comptes et accessibilité pour les Canadiens
Le FNB iShares NASDAQ 100 Index (couvert en dollars canadiens) est inscrit à la Bourse de Toronto sous le symbole XQQ. Il se négocie en dollars canadiens, offrant ainsi une commodité aux investisseurs nationaux. Cette cote canadienne rend le fonds facilement accessible par l'entremise de tout compte de courtage canadien. Le fonds est admissible à être détenu dans une variété de comptes de placement enregistrés et non enregistrés. Il n'existe pas de version non couverte de ce FNB iShares spécifique qui se négocie à la Bourse de Toronto, bien que d'autres fournisseurs offrent des alternatives non couvertes.
Les investisseurs canadiens peuvent détenir le FNB iShares NASDAQ 100 Index dans divers comptes de placement enregistrés et non enregistrés. Il est admissible au Compte d'épargne libre d'impôt (CELI). Il est également admissible au Régime enregistré d'épargne-retraite (REER). Cette large admissibilité permet aux investisseurs d'intégrer cette exposition aux actions américaines dans leur stratégie de placement globale.
- Compte d'épargne libre d'impôt (CELI)
- Régime enregistré d'épargne-retraite (REER)
- Fonds enregistré de revenu de retraite (FERR)
- Régime enregistré d'épargne-études (REEE)
- Compte non enregistré (au comptant ou sur marge)
Cette large admissibilité offre une flexibilité pour la planification financière à court et à long terme. Les investisseurs peuvent utiliser le fonds pour différents objectifs d'épargne et scénarios de planification fiscale. Détenir le fonds dans un CELI permet à toute croissance ou distribution d'être libre d'impôt. Le détenir dans un REER permet une croissance à imposition différée.
Distributions et considérations fiscales
Le fonds peut effectuer des distributions aux porteurs de parts, qui sont caractérisées en types de revenus spécifiques à la fin de chaque année civile, et le chiffre de distribution total comprend toutes les distributions déclarées depuis le début de l'année. Il est important pour les investisseurs de comprendre que les distributions ne sont pas toujours payées en espèces, car le fonds peut émettre des distributions qui entraînent l'émission de parts supplémentaires aux investisseurs, ce qu'on appelle des distributions réinvesties. Aux fins fiscales, les investisseurs doivent ajouter le montant de ces distributions réinvesties au prix de base rajusté des parts qu'ils détiennent, et le traitement fiscal exact de toutes les distributions pour une année donnée est finalisé après la fin de l'année d'imposition du fonds. Les investisseurs reçoivent un relevé fiscal officiel de leur courtier détaillant le type de revenu à déclarer, comme les dividendes déterminés, les autres revenus ou les gains en capital, et ce relevé annuel fournit l'image complète pour la déclaration de revenus, plutôt que les annonces de distribution individuelles.
Les processus clés liés à la fiscalité pour les distributions du fonds incluent la caractérisation du type de revenu en fin d'année. Le traitement fiscal exact des distributions pour une année civile est calculé après la fin de l'année d'imposition du fonds. Les investisseurs recevront un relevé fiscal officiel de leur courtier détaillant le type de revenu à déclarer. Les distributions qui ne sont pas payées en espèces mais qui entraînent l'émission de parts supplémentaires doivent être ajoutées au prix de base rajusté des parts détenues.
- La caractérisation du type de revenu a lieu en fin d'année.
- Les distributions peuvent être payées en espèces ou réinvesties sous forme de parts supplémentaires.
- Les distributions réinvesties doivent être ajoutées au prix de base rajusté de l'investisseur.
- Le traitement fiscal final est calculé après la fin de l'année d'imposition du fonds.
- Un relevé fiscal officiel est fourni par le courtier de l'investisseur annuellement.
Ce processus garantit que les investisseurs ont les bonnes informations pour déclarer leurs revenus de placement à l'Agence du revenu du Canada. Il souligne l'importance de consulter le feuillet fiscal annuel de leur courtier. Les investisseurs ne devraient pas se fier uniquement aux avis de distribution intérimaires. Le relevé officiel détaille le type de revenu à déclarer aux fins fiscales pour l'ensemble de l'année.
Risques clés et considérations pour les investisseurs
Investir dans le FNB iShares NASDAQ 100 Index (couvert en dollars canadiens) comporte plusieurs risques que les investisseurs doivent considérer, le risque principal étant le risque de marché, car la valeur du fonds fluctuera avec la performance de l'indice NASDAQ-100 sous-jacent, qui est concentré dans les secteurs technologique et de croissance. Ce risque de concentration sectorielle signifie que le fonds peut être plus volatil qu'un portefeuille plus diversifié, et bien que le fonds soit couvert au risque de change, la stratégie de couverture n'est pas parfaite et implique des coûts qui peuvent entraîner une erreur de suivi, ce qui signifie que le rendement du fonds peut ne pas correspondre parfaitement au rendement de l'indice après prise en compte de la couverture. Les FNB couverts ont tendance à subir des erreurs de suivi plus élevées en raison du coût de la couverture de change elle-même, et d'autres risques incluent le risque de liquidité, bien que cela soit atténué par la grande taille du fonds et sa négociation active à la Bourse de Toronto. Il y a aussi un risque de contrepartie associé aux produits dérivés utilisés pour la couverture de change, et de plus, pour les titres dont la négociation a été suspendue, les valeurs calculées du fonds peuvent être basées sur son propre prix d'évaluation plutôt que sur une cotation de marché, ce qui peut introduire une incertitude d'évaluation.
Comparaison avec d'autres FNB canadiens sur le Nasdaq 100
Les investisseurs canadiens ont plusieurs options pour obtenir une exposition à l'indice NASDAQ-100 par l'entremise de FNB, la distinction principale entre ces fonds étant s'ils sont couverts ou non couverts au risque de change. Le fonds iShares XQQ est un produit couvert au risque de change, et en contraste, un FNB non couvert verrait ses rendements directement affectés par les changements du taux de change USD/CAD, ajoutant une autre couche de volatilité. Les FNB couverts comme XQQ visent à éliminer cet effet de change, bien qu'ils aient tendance à engendrer des coûts légèrement plus élevés qui peuvent affecter l'efficacité du suivi, et un autre concurrent majeur est le FNB BMO NASDAQ 100 Equity Hedged to CAD Index ETF, qui se négocie sous le symbole ZQQ et détient plus de 2,25 milliards de dollars d'actifs. Bien que XQQ et ZQQ soient tous deux couverts, ils sont gérés par différentes institutions financières, et certains fournisseurs offrent également des versions à effet de levier, inverses ou à revenu amélioré des FNB Nasdaq, mais ceux-ci sont généralement plus complexes, plus coûteux et comportent des risques significativement plus élevés.
La sélection des principaux FNB canadiens sur le Nasdaq 100 comprend des fonds clés de différents fournisseurs. Le FNB BMO NASDAQ 100 Equity Hedged to CAD Index ETF se négocie sous le symbole ZQQ. Le FNB iShares NASDAQ 100 Index (couvert en dollars canadiens) se négocie sous le symbole XQQ. Il existe aussi un FNB iShares NASDAQ 100 Index qui n'est pas couvert, qui se négocie sous le symbole XQQU. Le FNB BMO NASDAQ 100 Equity Index ETF est une contrepartie non couverte qui se négocie sous le symbole ZNQ.
- FNB iShares NASDAQ 100 Index (couvert en dollars canadiens) (XQQ) : Plus de 4 milliards de dollars d'actifs, couvert en CAD, pas de version iShares non couverte à la Bourse de Toronto.
- FNB BMO NASDAQ 100 Equity Hedged to CAD Index ETF (ZQQ) : Plus de 2,25 milliards de dollars d'actifs, couvert en CAD.
- FNB BMO NASDAQ 100 Equity Index ETF (ZNQ) : La contrepartie non couverte de ZQQ.
- FNB iShares NASDAQ 100 Index (XQQU) : Une version non couverte, mais ce symbole fait généralement référence à un fonds inscrit aux États-Unis.
Cette variété permet aux investisseurs de choisir en fonction de leur point de vue sur les mouvements de devises et de leurs préférences en matière de coûts. Il est important de comparer les ratios des frais de gestion lors de la sélection. Les investisseurs devraient également considérer l'historique de l'erreur de suivi des FNB. Ces fonds offrent une exposition couverte et non couverte au risque de change à l'indice Nasdaq 100.
Questions fréquentes
Dans quoi investit le FNB XQQ ?
Le FNB XQQ cherche à offrir une croissance du capital à long terme en reproduisant la performance de l'indice NASDAQ 100 Currency Hedged CAD Index, nette des frais. Il investit dans les actions sous-jacentes de l'indice NASDAQ 100, qui suit 100 des plus grandes valeurs mobilières non financières inscrites à la bourse NASDAQ. Le FNB cherchera à couvrir l'exposition au dollar américain vers le dollar canadien. Son portefeuille est fortement pondéré vers les actions du secteur technologique américain.
Quelle est la différence entre XQQ et QQC ?
XQQ est le symbole du FNB iShares NASDAQ 100 Index (couvert en dollars canadiens) à la Bourse de Toronto. QQC.F est le symbole du même fonds se négociant sur une bourse américaine. La principale différence pour les investisseurs canadiens est la commodité et la devise. XQQ se négocie en dollars canadiens à la Bourse de Toronto, le rendant facilement accessible dans les comptes de courtage canadiens sans conversion de devise. Les deux fonds suivent le même indice couvert.
XQQ est-il un bon placement pour un CELI ou un REER ?
Oui, le FNB iShares NASDAQ 100 Index (couvert en dollars canadiens) est admissible au Compte d'épargne libre d'impôt (CELI) et au Régime enregistré d'épargne-retraite (REER). Sa cote canadienne et sa couverture de change en font un avoir simple pour les comptes enregistrés canadiens. Le détenir dans ces comptes permet une croissance à avantage fiscal sur l'investissement. Cela offre une flexibilité aux investisseurs cherchant une exposition aux actions américaines dans leurs régimes enregistrés.
XQQ verse-t-il des dividendes ?
XQQ peut effectuer des distributions, qui peuvent inclure des dividendes de ses avoirs américains sous-jacents. Le fonds caractérise ces distributions en types de revenus spécifiques en fin d'année. Les distributions ne sont pas toujours payées en espèces. Parfois, elles sont réinvesties sous forme de parts supplémentaires. Les investisseurs reçoivent un relevé fiscal annuel détaillant la nature exacte de toutes les distributions aux fins de déclaration.
Quels sont les risques d'investir dans XQQ ?
Les principaux risques incluent la volatilité du marché en raison de la forte concentration du fonds dans le secteur technologique. Bien qu'il soit couvert au risque de change, la stratégie de couverture implique des coûts et n'est pas parfaite, ce qui peut entraîner une erreur de suivi. Il y a aussi les risques généraux des FNB comme le risque de liquidité et les risques spécifiques des entreprises sous-jacentes. La performance du fonds est liée au marché boursier américain, qui peut connaître des baisses importantes.
Comment fonctionne la couverture de change dans XQQ ?
Le FNB cherche à couvrir l'exposition au dollar américain vers le dollar canadien. Il utilise des instruments financiers comme des contrats à terme sur devises pour annuler les fluctuations des taux de change. Cela vise à atténuer l'impact des changements du taux de change USD/CAD sur les rendements pour les investisseurs canadiens. L'objectif est que les rendements du fonds reflètent la performance des actions américaines elles-mêmes.
Sources et lectures complémentaires
Cet article explique le fonctionnement des choses et ne constitue pas un conseil financier, fiscal ou juridique. Les règles, plafonds et taux changent, vérifiez donc les chiffres à jour auprès de l'Agence du revenu du Canada, de votre province ou de votre institution financière avant d'agir.